A Relação entre ESG e desempenho financeiro em empresas brasileiras

Objetivo  Esta pesquisa tem como objetivo analisar as relações entre as dimensões ambiental, social e de governança (ESG) e o desempenho financeiro de empresas listadas que compõem o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da Bolsa de Valores Brasil, Bolsa, Balcão (B3).

Desenho/Método/Abordagem  A amostra pesquisa é composta por 46 empresas no período de 2016 a 2020, resultando em um painel com 159 observações. Regressões para dados em painel com modelagem mista foram adotadas para analisar as relações entre cada dimensão ESG e a interação entre as três dimensões ESG e o desempenho financeiro, mensurado pelo ROA, ROE e valor de mercado.

Resultados  Os resultados revelaram uma relação positiva e significante entre a dimensão social e o ROE. Este estudo reforça a teoria dos stakeholders como framework de análise do desempenho ESG e sua relação com o desempenho financeiro.

Implicações práticas  A contribuição gerencial é apresentar evidências de que as práticas estratégicas para relacionamento e criação de valor para stakeholders contribuem para o desempenho financeiro.

Originalidade/Valor  A pesquisa contribui apresentando evidências da relação positiva entre a dimensão social e o desempenho financeiro, analisando a relação entre ESG e desempenho financeiro nas empresas brasileiras. Contribui analisando o contexto de países emergentes na relação entre ESG e desempenho financeiro. Por fim, fornece uma análise dos dados do ISE/B3 de forma estruturada, o que permite a identificação das práticas ESG das empresas do ISE.

Desempenho financeiro; Ambiental; Social; Governança; Partes interessadas