| 1. Não tem papel para a nação |
1. A nação é o agente responsável pela definição de uma estratégia nacional de desenvolvimento |
| 2. As instituições fundamentais para o crescimento são a garantia dos direitos de propriedade e dos contratos |
2. A instituição-chave para o crescimento é uma estratégia nacional de desenvolvimento |
| 3. Reformas devem reduzir o tamanho do Estado e desregular os mercados |
3. Reformas devem fortalecer o Estado os mercados - esses devem ser bem regulados |
| 4. O Estado não deve realizar política industrial, nem política de redistribuição |
4. A política industrial deve ser limitada e e estratégica. Grande papel na distribuição de renda |
| 5. Não existem tendências estruturais a neutralizar |
5. Crescimento deve basear-se em poupança interna |
| 6. O crescimento deve ser financiado em boa medida por poupanças externas |
6. Neutralizar a tendência à sobreapreciação da moeda e a salários crescerem menos que produtividade |
| Políticas Macroeconômicas |
Políticas Macroeconômicas |
| 7. O Banco Central tem um único mandato: a inflação. Outros objetivos devem ser buscados pelo restante do governo |
7. O governo e o Banco Central tem três mandatos: a inflação, a taxa de câmbio e o emprego - os três essenciais para o desenvolvimento |
| 8. O padrão fiscal deve ser definido em termos de superávit primário |
8. O padrão fiscal deve ser definido de forma mais rigorosa e em termos de déficit público e de poupança pública |
| 9. A taxa de câmbio deve ser flutuante: não deve haver nem meta, nem política para a taxa de câmbio |
9. A taxa de câmbio deve ser flutuante, mas administrada. O objetivo é a taxa de câmbio de equilíbrio industrial |
| 10. O Banco Central e o governo dispõem de um único mandato, cada um: respectivamente, a taxa de juros de curto prazo e a política fiscal |
10. O Banco Central e o governo podem, adicionalmente, comprar reservas, impor controles de capital etc. |
| 11. A política de rendas não é necessária ou desejável |
11. A política de salário mínimo e de rendas deve contribuir para que os salários cresçam com a produtividade |
Fonte: Banco Central do Brasil.*A expectativa de inflação corresponde ao IPCA esperado para o acumulado de 12 meses, de acordo com apuração do Banco Central do Brasil.