Resumo em Português:

RESUMO O artigo analisa as relações entre inflação, imposto inflacionário e déficit público para a economia brasileira durante os anos oitenta. Inicialmente, essas relações são descritas de forma um tanto simplista usando o chamado modelo de imposto inflacionário. As hipóteses de trabalho são (1) existe um limite absoluto para o financiamento do déficit do governo pelo imposto inflacionário; (2) um determinado montante de imposto inflacionário pode ser arrecadado com uma taxa de inflação alta ou baixa e (3) o imposto inflacionário arrecadado pelo governo depende das condições monetárias da economia. Usando este arcabouço analítico, um exercício de simulação é realizado para estimar o financiamento fiscal inflacionário do déficit público da economia brasileira durante o período 1982-88. As principais conclusões são: (1) as condições do financiamento tributário inflacionário mudam após 1986, quando o foco da política econômica se desloca da ortodoxia convencional para o que se chama de abordagem heterodoxa; (2) a aceleração da inflação enfraqueceu radicalmente a capacidade do governo de arrecadar impostos inflacionários e (3) nessas condições, o congelamento de preços e a fixação da taxa de câmbio podem ser considerados necessários para assegurar a transição de um nível de inflação alto para baixo.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT The paper analyses the relationships among inflation, inflationary tax, and public deficit for the Brazilian economy during the eighties. Initially, these relationships are described somehow simplistically using the so-called inflation tax model. The working hypothesis are (1) there is an absolute limit to the government’s deficit financing by inflationary tax; (2) a given amount of inflationary tax can be collected at an either high or low rate of inflation and (3) the inflationary tax collected by the government depends on the monetary conditions of the economy. Using this analytical framework, a simulation exercise is carried out to estimate the inflation-tax finance of the public deficit for the Brazilian economy during the period 1982-88. The main conclusions are: (1) the conditions of the inflationary tax finance changes after 1986, when the focus of the economic policy shifts from the conventional orthodoxy to what is called the heterodox approach; (2) the accelerating inflation has radically weakened the ability of the government to collect inflationary tax and (3) under these conditions price freezes and exchange rate fixing may be considered necessary to ensure a transition from a high to a low level of inflation.

Resumo em Português:

RESUMO Este artigo discute porque a inflação é tão alta na América Latina e o que pode ser feito para detê-la. A primeira parte começa com uma análise do monetarismo. Discute também os modelos de senhoriagem, o impacto da crise da dívida e da dolarização sobre a inflação. Em seguida, revisamos o estruturalismo e sua visão mais recente: a inércia inflacionária. Em seguida, integramos as diferentes interpretações da inflação. A segunda parte examina os programas de estabilização, começando pela análise dos programas derivados do diagnóstico monetarista, ou programas ortodoxos. Em seguida, nos voltamos para programas heterodoxos, incluindo tanto programas populistas quanto programas baseados em uma nova interpretação da inflação. Os programas de estabilização da década de 1980 não conseguiram obter a consolidação orçamentária e os grandes déficits orçamentários levaram a economia a uma situação clássica de finanças inflacionárias.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT This paper discusses why inflation is so high in Latin America and· what can be done to stop it. The first part starts with an analysis of monetarism. It also discusses seignorage models, the impact of the debt crisis and of dollarization on inflation. Next, we review structuralism and its most recent insight: inflation inertia. Then we integrate the different interpretations of inflation. The second part examines stabilization programs, beginning with the analysis of programs derived from the monetarist diagnosis, or orthodox programs. Next, we turn to heterodox programs, including both populist programs and programs based on a new interpretation of inflation. The stabilization programs of the 1980s failed to obtain budget consolidation and large budget deficits have pushed the economy into a classic inflationary finance situation.

Resumo em Português:

RESUMO Este texto começa explorando o modelo japonês de relações e organização industrial como alternativa à crise do fordismo-taylorismo que ocorre nos países desenvolvidos do leste. Reconhece, para tanto, a importância da melhoria das relações capital-trabalho, ou seja, da participação dos trabalhadores nas definições e nos benefícios de objetivos comuns que resultem, por exemplo, em melhor distribuição de renda. Tomando o caso brasileiro, diagnostica-se que o atual modelo de “desenvolvimento” está levando o país ao caos. Mudanças econômicas, sociais e políticas radicais são necessárias para recriar um modelo contemporâneo de desenvolvimento capitalista baseado nas especificidades brasileiras. Nesse modelo, o bem-estar social é uma de suas principais forças econômicas, uma genuína competitividade internacional resultará naturalmente do fortalecimento do mercado interno e o trabalho não é considerado apenas um custo de produção, mas um importante recurso para a construção de vantagens comparativas dinâmicas.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT This text begins by exploring the Japanese Model of industrial relations and organization as an alternative to the crisis of Fordism-Taylorism occurring in Eastern Developed Countries. Acknowledges for such, the importance of improved capital-labour relations, i.e., workers’ participation in the definitions and in the benefits of common objectives that results for example in better income distribution. Taking the Brazilian case, it is diagnosed that the present model of “development” is leading the country to chaos. Radical economic, social, and political changes are required to recreate a contemporary model of capitalist development based on Brazilian specificities. In such model, social welfare is one of its major economic strengths, a genuine international competitiveness will naturally result from the strengthening of the internal market, and labour is not merely considered a cost of production but an important resource for building dynamic comparative advantages.

Resumo em Português:

RESUMO O objetivo deste trabalho é defender o ponto de vista de que, assim como os pagamentos de amortizações não representam parte da dívida do setor público, o correção monetária da dívida e outros encargos similares não devem ser considerados como parte desse déficit. Essa afirmação deve ser ainda mais enfatizada no caso de países com altas taxas de inflação, onde os gastos com indexação monetária e outros encargos similares passaram a ter, progressivamente, maior participação no Produto Interno Bruto. Para um melhor entendimento da real situação financeira do Governo, foi feito um ajuste na série das contas nacionais. Nesse sentido, e para dar andamento à política fiscal, foi excluído da despesa com encargos da dívida interna o valor correspondente à correção monetária. Isso significa que a indexação monetária em um contexto de altas taxas de inflação é melhor classificada como principal do que como encargo da dívida. É importante notar que este artigo se baseia em outro anterior, também de Sílvio Rodrigues Alves, intitulado “O Desafio do Déficit Público”, publicado na Revista de Economia Política n.” 30 (abril-junho/1988). em junho de 1988, o mesmo ponto de vista foi defendido pelo Sr. Blezer, Sr. Tanzi e Sr. 1988).

Resumo em Inglês:

ABSTRACT The aim of this paper is to defend the viewpoint that, in the same way as the amortizations payments don’t represent part of the public sector debt, the monetary correction of the debt and other similar charges shouldn’t be considered as part of this deficit. This assertion should be even more emphasized in the case of countries with high inflation rates where expenditures with monetary indexation and other similar charges became, progressively, a bigger share of the Gross Domestic Product. Regarding to a better understanding of the Government’s real financial situation, an adjustment was done at the national account series. In this sense, and in order to work out the fiscal policy, the amount corresponding to the monetary correction was excluded from the expenditure of domestic debt charges. This meant that monetary indexation in a context of high inflation rates is better classified as principal rather than debt charge. It is important to note that this paper is based on a previous one, also by Sílvio Rodrigues Alves, entitled “O Desafio do Déficit Público”, published in Revista de Economia Política n.” 30 (April-June/1988). Afterwards, in June 1988, the same viewpoint was defended by Mr. Blezer, Mr. Tanzi and Mr. Teijeiro in the paper “The Effects of Inflation on the Measurement of Fiscal Deficits” (Occasional Paper 59, International Monetary Fund, Washington, D.C., June 1988).

Resumo em Português:

RESUMO Na solução do “problema da transformação”, Marx errou ao acreditar que a taxa de lucro determinada no sistema de valores era a mediação entre valores e preços de produção. Este erro invalida o “postulado duplo” de Marx, segundo o qual a soma dos valores é igual à soma dos preços e a soma da mais-valia é igual à soma dos lucros. Usando um operador linear do sistema de valor, é possível determinar completamente a taxa média de lucro e o sistema de preços de produção. Dessa forma, podemos preservar o postulado epistemológico fundamental de Marx, segundo o qual o reino da essência (valores) determina o reino da realidade transparente (preços).

Resumo em Inglês:

ABSTRACT In the solution of the “transformation problem”, Marx erred in believing that the profit rate determined in the value system was the mediation between values and production prices. This error invalidates Marx’s “doble postulate”, according to which the sum of values equals the sum of prices and the sum of surplus value equals the sum of profits. By using a linear operator from the value system, it is possible to fully determine the average profit rate and the system of production prices. ln this way, we can preserve Marx’s fundamental epistemological postulate, according to which the realm of essence (values) determines the realm of transparent reality (prices).

Resumo em Português:

RESUMO No centro da atual crise da economia e da sociedade brasileira está a crise do Estado. Para entender essa crise, este trabalho faz uma revisão da natureza e do papel do Estado brasileiro no presente e no passado. O artigo argumenta que no capitalismo periférico, como o brasileiro, o Estado tem desempenhado papéis diferentes e produzido efeitos diferentes em relação ao Estado dos países desenvolvidos. Aqui o Estado não é apenas um componente essencial e fundamental do processo de acumulação do capital, mas tem dificuldade em desempenhar o papel de árbitro dos conflitos de classes e da competição entre diferentes grupos de interesse. Entre outras coisas, a natureza do Estado brasileiro produziu e reproduziu desigualdades crescentes e heterogeneidade estrutural.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT In the center of the present crisis of the Brazilian economy and society is the crisis of the State. To understand this crisis, this paper makes a revision of the nature and the role of the Brazilian State in the present and in the past. The paper argues that in peripheral capitalism, like Brazilian, the State has played different roles and has produced different effects as compared to the State of developed countries. Here the State is not only an essential and fundamental component of the process of capital accumulation but has difficulty playing the role of arbiter of class conflicts and competition between different interest groups. Among other things, the nature of the Brazilian State has produced and reproduced increasing inequality and structural heterogeneity.

Resumo em Português:

RESUMO A atual onda de privatizações e o relativo sucesso da crítica neoliberal ao papel econômico do Estado fazem parte do caráter cíclico da intervenção estatal. Estamos agora na recessão do ciclo. Durante a recuperação, a intervenção do Estado, medida em termos de nacionalização e aumento da regulamentação, é inicialmente bem-sucedida, mas depois de algum tempo incorre em distorções crescentes. A crise e as críticas que acompanham as distorções levam a uma redução e principalmente a uma mudança no padrão de intervenção do Estado. Mas nunca a um retorno ao L’Etat gendarme sonhado pelos neoliberais.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT The present wave of prívatization and the relatíve success of the neoliberal criticism against the economic role of the state are part of the cyclical character of state intervention. We are now in the downturn of the cycle. During the upturn state intervention, measured in terms of nationalization and increase in regulation, is initially successful, but after some time it runs into increasing distortions. The crisis and the criticism that comes with the distortions lead to a reduction and particularly to a change in the pattern of state intervention. But never to a return to L’Etat gendarme dreamed by neoliberals.

Resumo em Português:

RESUMO Este trabalho pretende situar a teoria da demanda efetiva num contexto de não-equilíbrio dinâmico. As teorias de demanda efetiva derivadas dos trabalhos de Keynes e Kalecki estão geralmente inseridas num equilíbrio estático de oferta e demanda agregada. Propomo-nos generalizar esta análise de três formas. Primeiramente estendendo a análise de maneira a englobar a trajetória dinâmica de curto prazo da produção. Em segundo lugar, mostrando que esta trajetória dinâmica de curto prazo não implica numa análise de equilíbrio, pois pode surgir tanto de ciclos sustentados estocasticamente como de ciclos limite-determinísticos. Em terceiro lugar, mostraremos que a generalização anterior da teoria de demanda efetiva nos permitirá resolver uma antiga questão da teoria do crescimento: as dificuldades em torno da aparente intratabilidade da instabilidade da taxa garantida de crescimento. Mostraremos que a trajetória de crescimento gravita em torno da taxa de crescimento garantido de forma cíclica.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT This paper attempts to resituate the theory of effective demand within a dynamic nonequilibrium context. Existing theories of effective demand, which derive from the works of Keynes and Kalecki, are generally posed in state equilibrium terms. That is to say, they serve to define a given level of output which corresponds to the equilibrium point between aggregate demand and supply. We propose to generalize this analysis in three ways. First, we will extend the analysis to encompass a dynamic (i.e. moving) short-run path of output, rather than a merely static level. Second, we will show that his dynamic short-run path need not imply an equilibrium analysis, since it can arise from either stochastically sustained cycles or deterministic limit cycles. And third, we will prove that the preceding generalization of the theory of effective demand will allow us to solve a long-standing problem in growth theory: namely the puzzle surrounding the apparently intractable instability of warranted growth. We will show that the actual path of growth does indeed gravitate around the warranted path in a cyclical sense.