Resumo em Português:

RESUMO A hipótese central deste artigo é que a alta desigualdade de renda na América Latina contribui para intensas pressões políticas para que as políticas macroeconômicas aumentem a renda dos grupos de renda mais baixa, o que, por sua vez, contribui para más escolhas de políticas e fraco desempenho econômico. O documento analisa em detalhes um tipo comum de falha política: o ciclo populista de políticas. Este tipo específico de formulação de políticas latino-americanas, caracterizado por políticas macroeconômicas excessivamente expansionistas que levam a alta inflação e graves crises de balanço de pagamentos, tem sido repetido com tanta frequência, e com características tão comuns, que revela claramente as ligações do conflito social com a economia pobre desempenho.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT The central hypothesis of this paper is that high income inequality in Latin America contributes to intense political pressures for macroeconomic policies to raise the incomes of lower income groups, which in turn contributes to bad policy choices and weak economic performance. The paper looks in detail at one common type of policy failure: the populist policy cycle. This particular type of Latin American policymaking, characterized by overly expansionary macroeconomic policies which lead to high inflation and severe balance of payments crises, has been repeated so often, and with such common characteristics, that it plainly reveals the linkages from social conflict to poor economic performance.

Resumo em Português:

RESUMO A crise da dívida causou um grande retrocesso no desenvolvimento econômico do Brasil na década de 1980. As políticas de estabilização baseadas na contração da demanda agregada produziram um desempenho econômico geral estagnado que alterna períodos de recessão com períodos de crescimento e inflação galopante. As tentativas de ajuste implicaram um quase esgotamento das finanças do setor público e acrescentaram distorções no padrão de financiamento da economia. Enquanto o “problema das transferências” pode ser potencialmente resolvido no lado real, no lado fiscal os obstáculos são reais e podem de fato levar à estagnação na década de 1990. Este artigo sugere uma ação concertada para promover o crescimento; um que envolve um estímulo à produção de bens comerciáveis através de uma política de investimentos e uma nova abordagem das políticas comercial e cambial, e um reembolso das dívidas interna e externa do setor público para ajudar a resolver a desordem financeira do Governo.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT The debt crisis caused a major setback in Brazil’s economic development in the 1980s. Stabilization policies based on contracting aggregate demand have produced an overall stagnant economic performance that alternates periods of recession with periods of growth cum rampant inflation. The attempts of adjustment have implied a near exhaustion of the public sector finances and have added distortions in the pattern of financing the economy. While the “transfer problem” can be potentially settled on the real side, on the fiscal side obstacles are real and may indeed lead to stagnation in the 1990s. This paper suggests a concerted action to promote growth; one that involves a stimulus to the production of tradeables through an investments policy and a new approach to commercial and the exchange rate policies, and a refunding of the domestic and the external debts of the public sector to help solve the financial disarray of the Government.

Resumo em Português:

RESUMO As economias latino-americanas têm enfrentado cenários muito diferentes no que diz respeito ao acesso a recursos financeiros externos. Escassez de fundos durante a década de 1950, um aumento substancial na oferta de fluxos financeiros por bancos internacionais privados durante a década de 1970 e novamente um estágio de condições restritivas desde 1982. O trabalho analisa as causas externas que tornaram possíveis essas diferentes situações vinculando-as a condições particulares que ocorrem nos países desenvolvidos. Por exemplo, a estagnação do crescimento industrial que ocorreu nesses países durante a década de 1970 e o déficit externo apresentado pela economia norte-americana podem ajudar a explicar a expansão da oferta de recursos para os países do Terceiro Mundo nessa década. Por outro lado, as mudanças apresentadas pela economia norte-americana desde o final da década de 1970 também podem ajudar a explicar as profundas mudanças na oferta de recursos disponíveis para a América Latina. Algumas referências ao futuro também são tentadas.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT The Latin American economies have faced very different scenarios regarding their access to external financial resources. Scarcity of funds during the 1950s, a substantial increase in the supply of financial flows by private international banks during the 1970s, and again a stage of restrictive conditions since 1982. The work looks at the external causes that made possible these different situations linking them to the particular conditions taking place in the developed countries. For example, the stagnation of industrial growth that took place in these countries during the 1970s and the external deficit showed by the US economy can help to explain the expansion in the supply of funds available to Third World countries during that decade. On the other hand, the changes showed by the US economy since the end 1970s can also help to explain the deep changes in the supply of funds available to Latin America. Some references to the future are also attempted.

Resumo em Português:

RESUMO O artigo discute a relação entre poupança e crescimento econômico, de forma a integrar as principais contribuições dos modelos baseados na hipótese de pleno emprego e aqueles que pressupõem a existência de capacidade ociosa. O texto desenvolve um modelo híbrido para mostrar que a eficácia das políticas depende da situação real de cada economia. Assim, recomendações úteis em um determinado contexto podem ser completamente incorretas em outro. Tendo este referencial teórico como guia, são apresentados três casos paradigmáticos e analisados os efeitos sobre os investimentos esperados em cada uma das diferentes situações, a partir das políticas oficiais.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT The article discusses the relationship between savings and economic growth, to integrate the main contributions of the models based on the hypothesis of full employment and those which assume the existence of idle capacity. The text develops a hybrid model to show that the effectiveness of the policies depends on the real situation of each economy. Thus, useful recommendations in a given context may be completely miscarrying in another one. Having this theoretical framework as guidelines, it is presented three paradigmatic cases and analysed the effects over investment expected in each different situation, as result of official policies.

Resumo em Português:

RESUMO A teoria pura do comércio internacional é essencialmente um capítulo da economia. Não leva em consideração o papel do Estado. No entanto, esse papel é crucial no capitalismo contemporâneo. Na primeira seção deste artigo, as tendências básicas do comércio internacional são examinadas. Na segunda seção são discutidos alguns aspectos teóricos da evolução da teoria do comércio internacional. A terceira seção traz uma análise do papel do Estado no comércio internacional e no desenvolvimento tecnológico. O artigo conclui destacando a necessidade de “reintroduzir o Estado” na economia.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT The pure theory of international trade is essentially a chapter of economics. It does not take into account the role of the state. Yet this role is crucial in contemporary capitalism. In the first section of this paper the basic trends of international trade are examined. In the second section some theoretical aspects of the evolution of the theory of international trade are discussed. The third section brings an analysis of the role of state in international trade and technological development. The paper concludes underlining the need of “reintroducing the state” into economics.

Resumo em Português:

RESUMO Este artigo começa a negar a crença otimista de que somente o crescimento será capaz de resolver os problemas de emprego do Brasil. De qualquer forma, na década de 80 o crescimento foi reduzido no Brasil devido à pressão externa. Mas o Brasil dispõe de um enorme mercado interno. Para retomar o crescimento, é preciso uma estratégia de desenvolvimento que preserve os recursos naturais do país. Essa estratégia deve evitar os erros opostos de “ecologismo” e “economismo”. A tarefa essencial é construir uma “reserva de desenvolvimento” para evitar a perda de recursos, que pode ser originada da sub ou superutilização de recursos. Um inventário de medidas nesse sentido é apresentado na parte final do artigo.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT This paper starts denying the optimist belief that growth alone will be able to solve the employment problems of Brazil. Anyway, in the 80s growth was reduced in Brazil due to the external pressure. But Brazil disposes of a huge internal market. In order to resume growth what is necessary is a development strategy that preserves the natural resources of the country. This strategy should avoid the opposite mistakes of “ecologism” and “economism”.The essential task is to build a “development reserve” in order to avoid the loss of resources, that may be originated from the sub or the super-utilization of resources. An inventory of measures in this direction is presented in the final part of the paper.

Resumo em Português:

RESUMO Este artigo critica a chamada dolarização da economia brasileira. O argumento é baseado na discussão de Marx sobre as funções do dinheiro. O instrumento eleito para atuar como dinheiro precisa atuar como meio de pagamento, ou seja, deve ser usado para pagar pelas mercadorias que foram transacionadas. O dólar ainda não pode cumprir esta função porque não existe em volume suficiente para pagar as mercadorias que foram transacionadas.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT The paper criticizes the so-called dollarization of Brazilian economy. The argument is based on Marx’s discussion of the functions of money. The instrument elected to act as money needs to act as means of payment, i.e., must be used to pay for the commodities been transactioned. The dollar cannot yet perform this function because it does not exist in a volume sufficient to pay for the commodities been transactioned.

Resumo em Português:

RESUMO Este artigo apresenta uma análise da atual crise financeira do setor público no Brasil e os possíveis caminhos para o ajuste fiscal. Aponta algumas questões importantes envolvidas na concepção e implementação do ajuste fiscal no país que merecem maiores esforços de pesquisa. O artigo contém cinco seções. O primeiro aborda as origens da crise financeira enfrentada pelo setor público. O papel do ajuste fiscal na estabilização macroeconômica e na retomada do crescimento é analisado na segunda seção. O terceiro analisa a economia política do ajuste fiscal, levantando algumas questões que ajudam a compreender as dificuldades que têm impedido um ajuste da magnitude necessária. Na quarta seção são explorados caminhos distintos para o ajuste fiscal, com destaque para alternativas ao simples aumento da carga tributária. A última seção apresenta alguns comentários finais.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT This paper presents an analysis of the present public-sector financial crisis in Brazil and the possible pathways to fiscal adjustment. It points out some important issues involved in the design and implementation of the fiscal adjustment in the country which deserve further research effort. The paper contains five sections. The first covers the origins of the financial crisis that has been faced by the public sector. The role of the fiscal adjustment in both macroeconomic stabilization and growth resumption is analyzed in the second section. The third looks into the political economy of the fiscal adjustment, raising some issues which helps to understand the difficulties which have been hampering an adjustment of the magnitude that is required. In the fourth section distinct pathways to the fiscal adjustment are explored, with emphasis on alternatives to the simple increase in the tax burden. The last section presents some final comments.