Resumo em Português:

RESUMO A dolarização é geralmente um fenômeno monetário agudo. Acompanha processos inflacionários de curta duração. Na América Latina, é comum ouvir-se uma ameaça de dolarização, mas a dolarização efetiva ocorre apenas com a hiperinflação. Uma exceção é a Argentina, onde há um fenômeno historicamente novo: uma dolarização crônica e duradoura. Se a inflação crônica (inercial) é particularmente difícil de controlar, a dolarização crônica é ainda mais difícil.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT Dollarization is usually an acute monetary phenomenon. It accompanies short-lived inflationary processes. In Latin America, it is usual to hear of a threat of dollarization, but effective dollarization only takes place with hyperinflation. An exception is Argentina, where there is a historically new phenomenon: a chronic, long-lived dollarization. If chronic (inertial) inflation is particularly difficult to control, chronic dollarization is still more difficult.

Resumo em Português:

RESUMO Escrito pouco antes de o novo presidente do Peru, Alberto Fujimori, assumir a posição, este artigo incorpora a necessidade de banir o populismo e adotar medidas emergenciais juntamente com medidas de longo prazo para obter uma estabilização efetiva da economia. Enfatiza o que poderia ser considerado consenso entre os economistas de países que sofreram inflação crônica: equilíbrio do déficit orçamentário, terapia de choque, necessidade da política de renda. Conclui-se que, apesar dos custos de um ajuste a ser feito, as classes menos privilegiadas sofrerão muito menos do que no contexto inflacionário contínuo.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT Written just before the new president of Peru, Alberto Fujimori, takes the position, this article incorporates the necessity of banish the populism and take emergencial measures together with long-run measures in order to obtain an effective stabilization of the economy. It emphasizes what could be considered consensus among the economists from countries that have experienced chronic inflation: equilibrium of budget deficit, shock therapy, necessity of income policy. It is concluded that in spite of the costs of an adjustment to be done, the less privileged classes will suffer much less than in continuous inflationary context.

Resumo em Português:

RESUMO Neste estudo, resumimos brevemente as dificuldades enfrentadas pelos países em desenvolvimento em relação à sua dívida externa. Também discutimos os fatores que estão por trás dos índices de endividamento mais usados. Por fim, apresentamos um resumo das principais propostas avançadas para reduzir a dívida externa dos países em desenvolvimento.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT In this study we briefly summarize the difficulties faced by the developing countries concerning their foreign debt. We also discuss the factors which stand behind the ratios of indebtedness most commonly used. Finally, we present a summary of the main proposals which have been advanced to reduce the foreign debt of the developing countries.

Resumo em Português:

RESUMO Este artigo apresenta os fundamentos teóricos do modelo de inovação induzida. Tentamos mostrar sua inadequação para explicar a ascensão de um novo paradigma tecnológico. A validade do modelo é restrita por sua hipótese central quanto à racionalidade econômica dos agentes produtivos que são induzidos a introduzir inovações para economizar o fator de produção mais caro. As restrições do lado da oferta às inovações são negligenciadas, mas são muito importantes para explicar as características técnicas e científicas que definem um novo padrão tecnológico; portanto, o viés de economia de fatores é a única coisa que o modelo pode dizer sobre um novo paradigma tecnológico a ser gerado.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT This paper presents the theoretical foundations of the induced innovation model. We try to show its inadequacy to explain the rise of a new technological paradigm. The validity of the model is restricted by its central hypothesis as to the economic rationality of productive agents that are induced to introduce innovations to save the more expensive production factor. Supply-side constraints on innovations are neglected, but they are very important to explain the technical and scientific characteristics that define a new technological pattern; so, the factor-saving bias is the only thing the model can say about a new technological paradigm to be generated.

Resumo em Português:

RESUMO Os novos países industrializados apresentaram algumas semelhanças em sua dinâmica inflacionária, principalmente com forte monopolização e política salarial. Outra característica é a manipulação da taxa de câmbio para atender a metas específicas, desconsiderando os perigos da inflação. Este artigo visa compreender esse processo, principalmente como as moedas locais começaram a perder seu papel de reserva de valor, a dolarização presente nessas economias e como a dívida externa é um problema.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT New industrialized countries presented some similarities in its inflation dynamics, particularly with strong monopolization and wage policy. Another feature is the manipulation of the exchange rate to attend specific targets, not considering the dangers of inflation. This paper aims to understand this process, especially how local currencies started to loss their role as reserve of value, the dollarization present in such economies and how foreign debt is an issue.

Resumo em Português:

RESUMO O Sistema Financeiro de Habitação Brasileiro está à beira da insolvência virtual. A presença continuada de inflação, aliada a um sistema inconsistente de indexação da dívida (a chamada correção monetária), agravada ainda mais por uma infinidade de concessões concedidas aos mutuários e por alguns procedimentos mal concebidos impostos por uma sequência de planos de estabilização (Cruzado, Verão. e Collor) resultaram em um desequilíbrio potencial de US $ 20 bilhões para o Fun do de Compensação de Variações Salariais - FVCS (Fundo de Compensação de Variações Salariais). Discutindo a inconsistência básica do esquema de indexação da dívida que ainda está sendo usado, o artigo aponta a origem do problema e oferece algumas sugestões sobre como ele pode ser reduzido.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT The Brazilian Financial Housing System is on the verge of virtual insolvency. The continued presence of inflation, coupled with an inconsistent system of debt indexation (the so - called monetary correction), further aggravated both by a plethora of concessions given to the borrowers and by some ill-conceived procedures that were imposed by a sequence of stabilization plans (Cruzado, Summer .and Collor) has resulted in a potential imbalance of US$ 20 billions for the Fundo de Compensação de Variações Salariais - FVCS (Compensation Fund of Wage Variations). Discussing the basic inconsistency of the debt indexation scheme that is still being used, the paper points out the origin of the problem and offers some suggestions on how it could be reduced.

Resumo em Português:

RESUMO A partir da trajetória pessoal e intelectual de Raúl Prebisch - de um jovem neoclássico a serviço da oligarquia argentina a um crítico do desenvolvimento latino-americano - este artigo fornece uma análise detalhada e uma avaliação crítica de sua contribuição final ao capitalismo periférico. Em conclusão, pretende-se afirmar que sua busca por uma abordagem alternativa ao capitalismo latino-americano não conseguiu quebrar as fronteiras da economia política burguesa.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT Starting from Raúl Prebisch’s personal and intellectual trajectory - from a young neoclassical at service of Argentinean oligarchy to a critical of Latin-American development - this paper provides a de tailed analysis and a critical appraisal of his ultimate contribution on peripherical capitalism. In conclusion, it is intended to claim that his search for an alternative approach to Latin-American capitalism has not succeeded in breaking up the boundaries of bourgeois political economy.

Resumo em Português:

RESUMO Este artigo tenta analisar o escopo de uma política monetária no contexto de dinheiro endógeno, instabilidade e mobilidade de capital. Começa com a crítica pós-keynesiana ao mainstream e termina com a impotência do banco central em alcançar a estabilidade de preços no Brasil através do uso de instrumentos clássicos de política monetária.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT This paper tries to analyze the scope of a monetary policy in the context of endogenous money, instability, and capital mobility. It starts with the post Keynesian critique to the mainstream and concludes with the impotence of the central bank to reach the stability of prices in Brazil through the use of the classical instruments on monetary policy.

Resumo em Português:

RESUMO São avaliadas seis possíveis razões para a intervenção do governo nos mercados financeiros: controle da oferta de moeda, prevenção de crises financeiras, direcionamento de crédito, contenção do oligopólio bancário, restrições ao capital estrangeiro e uso de agentes financeiros exclusivos para empréstimos e depósitos do setor público. Essa avaliação é baseada na experiência brasileira e em alguns outros países. Também é discutida a questão controversa dos limites constitucionais das taxas de juros.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT Six possible reasons for government intervention in financial markets are evaluated: control of the money supply, avoidance of financial crises, credit targeting, contention of the bank oligopoly, restrictions to foreign capital, and use of exclusive financial agents for public sector loans and deposits. This evaluation is based on the Brazilian experience, as well as that of some other countries. A discussion is also included of the controversial question of the Constitutional limits on interest rates.

Resumo em Português:

RESUMO Este artigo examina os efeitos macroeconômicos, em particular os associados à inflação e à estabilização, da recente tendência à centralização do movimento sindical no Brasil. Seu argumento central é que, apesar do Código do Trabalho, houve uma tendência à centralização do movimento que, juntamente com a descentralização das negociações salariais, é um aspecto importante da atual crise de estabilização brasileira.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT This paper examines the macroeconomic effects, in particular those associated with inflation and stabilization, of the recent trend towards the centralization of the union movement in Brazil. Its central argument is that despite the Labor Code there has been a tendency towards the centralization of the movement which, together with the decentralization of the wage negotiations, is an important aspect of the current Brazilian stabilization crisis.

Resumo em Português:

RESUMO Este artigo examina os efeitos da segmentação dos mercados de trabalho e bens sobre a dispersão de preços e salários relativos na economia brasileira. O argumento teórico baseia-se no comportamento das empresas nos setores oligopolista e competitivo da economia, por um lado, e no comportamento do trabalho organizado e não organizado, por outro. Sugerimos que as negociações entre firmas oligopolistas e trabalho organizado possam ser vistas como um jogo de soma positiva; enquanto um jogo de soma zero caracteriza a distribuição de renda na economia como um todo. Portanto, concluímos que houve uma redistribuição de renda em favor dos lucros e salários dos agentes que atuam nos setores oligopolistas, em detrimento dos outros agentes da economia.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT This paper examines the effects of the segmentation of the labour and goods markets over the dispersion of relative prices and wages in the Brazilian economy. The theoretical argument is based on the behaviour of firms in the oligopolist and competitive sectors of the economy, on the one hand, and the behaviour of organized and non-organized labour, on the other. We suggest that the negotiations between oligopolist firms and organized labour can be seen as a positive-sum game; whereas a zero-sum game characterizes the distribution of income in the economy as a whole. Hence, we conclude that there has been a redistribution of income in favour of profits and wages of those agents operating in the oligopolist sectors, in detriment of the other agents in the economy.

Resumo em Português:

RESUMO Este artigo é uma tentativa de calcular qual deve ser o desconto de NCZ$ se o Banco Central do Brasil fizer leilões para convertê-los em Cr$. Usando algumas fórmulas simples da matemática financeira, é mostrado que o desconto é uma função direta da taxa de juros esperada do mercado e uma inversão de prazo até a conversão de NCZ $ em Cr$. Com base nisso, é feita uma matriz de resultados, que pode ser útil para isolar o desconto devido exclusivamente à desconfiança de todo o desconto. A conclusão mais notável é que o desconto pode ser alto mesmo em um contexto de total confiança, apenas porque a taxa de juros esperada do mercado também é alta.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT This paper is an attempt to calculate which should be the discount of NCZ$ if the Brazilian Central Bank did auctions to convert them into Cr$. Using some simple formulae of financial mathematics, it is shown that discount is a direct function of expected market rate of interest and an inverted one of term up to the conversion from NCZ$ into Cr$. Based on it, a matrix of results is made, which could be useful to isolate the discount due exclusively to distrust from the whole discount. The most outstanding conclusion is that discount could be high even within a context of full confidence, just because the expected market rate of interest is high too.