Abstract in Portuguese:

RESUMO Este artigo explora os desafios da política monetária em pequenas economias abertas que enfrentam um excesso sustentado de oferta de moeda estrangeira (FX) no mercado doméstico. Neste contexto, a prescrição convencional baseada no trilema da economia aberta sugere que os bancos centrais não podem gerenciar simultaneamente as taxas de juros e as taxas de câmbio. No entanto, os governos podem desejar continuar conduzindo a política monetária enquanto evitam a valorização da moeda doméstica, pois isso pode entrar em conflito com seus objetivos de desenvolvimento. A prescrição do trilema pode ser evitada neste caso? O artigo analisa os fundamentos teóricos do trilema e discute suas potenciais limitações. Ele começa examinando a condição de paridade de juros descoberta (UIP), que sustenta o trilema, enfatizando que as forças de arbitragem nem sempre equilibram os retornos devido a fatores como incompletude do mercado, custos de transação e risco/incerteza da taxa de câmbio. Em seguida, demonstra que, no caso de um excesso de oferta de moeda estrangeira, o banco central pode intervir no mercado de câmbio e usar a esterilização para manter as taxas de juros inalteradas, desde que tenha capacidade de emitir títulos domésticos. A capacidade do banco central de ajustar endogenamente a oferta de ativos domésticos para atender ao excesso de demanda é um elemento teórico fundamental que contradiz o trilema, que implicitamente assume que os estoques de ativos domésticos e estrangeiros são fixos. Finalmente, um modelo é desenvolvido para avaliar as condições sob as quais os bancos centrais podem administrar com sucesso as taxas de juros e as taxas de câmbio enquanto cumprem a condição de solvência.

Abstract in English:

ABSTRACT This article explores the challenges of monetary policy in small open economies facing a sustained excess supply of foreign exchange (FX) in the domestic market. In this context, the conventional prescription based on the open-economy trilemma suggests that central banks cannot simultaneously manage both interest rates and exchange rates. However, governments may wish to continue conducting monetary policy while avoiding domestic currency appreciation, as this could conflict with their development goals. Can policymakers avoid the trilemma prescription in this case? The article analyzes the theoretical foundations of the trilemma and discusses its potential limitations. It begins by examining the uncovered interest parity (UIP) condition, which underpins the trilemma, emphasizing that arbitrage forces do not always equilibrate returns due to factors such as market incompleteness, transaction costs, and exchange rate risk/uncertainty. It then demonstrates that, in the case of an excess supply of foreign currency, the central bank can intervene in the FX market and use sterilization to maintain interest rates unchanged, provided it has the capacity to issue domestic bonds. The central bank’s ability to endogenously adjust the supply of domestic assets to meet excess demand is a key theoretical element that contradicts the trilemma, which implicitly assumes that the stocks of both domestic and foreign assets are fixed. Finally, a model is developed to assess the conditions under which central banks can successfully manage both interest rates and exchange rates while fulfilling the solvency condition.

Abstract in Portuguese:

RESUMO Este artigo avalia o conceito de Guerra Fria 2.0 aplicado às relações entre os EUA e a China. Nosso argumento principal é que a analogia com a Guerra Fria é uma metáfora ruim para caracterizar e analisar os atuais impasses da economia-mundo capitalista. Dessa forma, realizamos uma reconstrução histórica dos padrões diplomáticos sino-estadunidenses e utilizamos dados de comércio externo para caracterizar as suas relações comerciais entre si e com outros países. Apesar da crescente animosidade político-diplomática que vem se intensificando na última década, o que caracteriza as relações econômicas entre China e EUA é uma forte integração comercial em um padrão desigual de comércio. Essa forte integração comercial é um cenário diferente daquele das relações entre EUA-URSS durante a Guerra Fria. As atuais relações sino-estadunidense foram construídas ao longo de cinquenta anos de aproximação diplomática desde o encontro Mao-Nixon, mas passaram por períodos difíceis com o incidente na Praça Tiananmen, diversas crises envolvendo o Estreito de Taiwan e o bombardeio da Embaixada da China em Belgrado. Após a completa incorporação da China ao mercado mundial e na Nova Ordem Global, consolidada pela sua aceitação à Organização Mundial do Comércio, em 2001, a China ascendeu ao status de superpotência, com um importante superávit comercial em manufaturados e passando a ser percebida pelos EUA como uma ameaça.

Abstract in English:

ABSTRACT The present article assesses the Cold War 2.0 concept applied to the US-China relations. Our main argument is that the Cold War analogy is a bad metaphor to analyze current impasses in the capitalistic world-system. To demonstrate that, a historical reconstruction of Sino-American diplomatic patterns is built. Trade data is also used to characterize commercial relations between countries and other regions. Besides the increasing political animosities growing in the last decade, what mainly characterizes the economic relations amongst China and the US is a strong commercial integration with unequal trade patterns. Such strong commercial integration is a quite different scenario than that shown in the US-USSR relations during the Cold War Era. Current Sino-American relations were built upon 50 years of diplomatic approximation since the Mao-Nixon encounter, named “Ping Pong” diplomacy, going through rough times after Tiananmen incidents, many Taiwan Strait crises, and the bombardment of the Chinese embassy in Belgrade. After the consolidation of China’s incorporation in the global order, mainly distinguished by its acceptance in the WTO, China rose to an economic superpower status with a subsequent trade surplus with the US and other Western regions.

Abstract in Portuguese:

RESUMO A subjetividade e a quantificação, as premissas sobre um mecanismo não estático e as ciências livres de valor são cruciais para explicar a desaprovação da matematização da economia. Esses elementos são essenciais para argumentar por que a economia envolve comportamento humano subjetivo e é um mecanismo não estático que não pode ser quantificado com precisão, dificultando a conformidade da economia com a natureza livre de valor da ciência. Este artigo discute diversas ideias de particular importância a partir das quais a economia deve ser vista e tratada. Este artigo sugere que a matematização da economia não deve ser vista como uma ferramenta para equipará-la a outras ciências puras.

Abstract in English:

ABSTRACT The subjectivity and quantification, assumptions on a non-static mechanism, and value-free sciences are critical to account for the disfavor of the mathematization of economics. These elements are essential to argue because economics involves subjective human behavior and is a non-static mechanism that cannot be accurately quantified, making it difficult for economics to conform to the value-free nature of science. This paper discusses several ideas of particular importance from which economics should be viewed and dealt with. This paper suggests that the mathematization of economics should not be seen as a tool to equate economics with other pure sciences.

Abstract in Portuguese:

RESUMO Este artigo considerou dados cross-section de 124 países para avaliar os efeitos da liberdade comercial (LC) na insegurança alimentar (IA). As proxies de LC, definidas via Extreme Bounds Analysis, foram testadas em formatos lineares/não lineares, para diferentes níveis de renda e utilizando regressões quantílicas. Estimou-se que um maior nível de LC poderia beneficiar países de baixa renda e/ou com IA crítica, mas seria ineficaz onde a LC fosse muito baixa/alta. Ademais, a IA seria pior em economias pobres/recessivas, inflacionárias e sem litoral, em zonas rurais, com câmbio sobrevalorizado, elevado crescimento populacional, baixa produtividade agrícola, conflitos armados, catástrofes naturais e clima quente/seco.

Abstract in English:

ABSTRACT This research considered data from 124 countries (cross-section) to assess the effects of trade freedom (TF) on food insecurity (FI). The TF proxies, defined by Extreme Bounds Analysis, were tested in linear/non-linear formats, for different income-levels and using quantile-regressions. We found that a higher TF could be useful in lower-income countries and/or those with critical FI cases, but it would be ineffective where TF is very low/high. Moreover, FI would be worse in poor/recessive, inflationary and landlocked economies, rural areas, with overvalued exchange rates, high population growth, low agricultural productivity, with armed conflicts and/or natural disasters and a hot-dry climate.

Abstract in Portuguese:

RESUMO Este artigo examina análises liberais e marxistas do fascismo, delineia criticamente os debates sobre o “retorno do fascismo”, e considera se o fascismo pode emergir repetidamente ao longo do tempo e em diferentes contextos políticos e geográficos. Análises interdisciplinares estão, em geral, mais bem posicionadas para interpretar a ascensão do fascismo devido à sua abordagem integrativa, reunindo conceitos e argumentos advindos da economia, política, sociologia, relações internacionais e geografia. Essa base interdisciplinar e historicamente bem fundamentada permite sugerir que uma forma específica de fascismo neoliberal está emergindo hoje, no contexto da crise sistêmica do neoliberalismo enquanto sistema de acumulação dominante.

Abstract in English:

ABSTRACT This article examines liberal and Marxist analyses of fascism, critically delineates debates about the “return of fascism”, and considers whether fascism can emerge repeatedly over time and in different political and geographical contexts. Interdisciplinary Marxist analyses are generally best placed to interpret the rise of fascism because of their materialist basis and their interdisciplinary and integrative approach, bringing together concepts and arguments from economics, politics, sociology, international relations, and geography. This interdisciplinary and historically well-founded basis allows us to suggest that a specific form of neoliberal fascism is emerging today, in the context of the systemic crisis of neoliberalism as a dominant system of accumulation.

Abstract in Portuguese:

RESUMO Este artigo analisa como intelectuais do ISEB - como Roland Corbisier, Nelson Werneck Sodré, Álvaro Vieira Pinto, Alberto Guerreiro Ramos e Roberto Campos - abordaram os conceitos de cultura, alienação e imperialismo em suas agendas de pesquisa entre os anos de 1954 e 1960. Com base em conferências e textos do período, o estudo evidencia interpretações heterogêneas da noção de cultura e suas articulações com o projeto de desenvolvimento nacional. Argumenta-se que o discurso isebiano constitui um sistema radicular diversificado, que combina teoria da modernização, marxismo nacional e crítica pós-colonial em formação, antecipando diagnósticos sobre o que mais tarde seria definido como “imperialismo cultural”.

Abstract in English:

ABSTRACT This article analyzes how intellectuals from ISEB - such as Roland Corbisier, Nelson Werneck Sodré, Álvaro Vieira Pinto, Alberto Guerreiro Ramos and Roberto Campos - approached the concepts of culture, alienation and imperialism in their research agendas between 1954 and 1960. Based on conferences and texts from the period, the study highlights heterogeneous interpretations of the notion of culture and its articulations with the national development project. It is argued that ISEB discourse constitutes a diversified root system, which combines modernization theory, national Marxism and postcolonial critique in formation, anticipating diagnoses about what would later be defined as “cultural imperialism”.

Abstract in Portuguese:

RESUMO A condição estrutural da sociedade brasileira é marcada pela desigualdade, cenário que se agrava pela persistência e aprofundamento do trabalho informal, instabilidade da renda familiar dos grupos iniciais da pirâmide de rendimentos, e índices preocupantes de pobreza e extrema pobreza. É sob o olhar da tentativa de superação da pobreza e da extrema pobreza que são debatidas as propostas de renda básica e de programas como o Bolsa Família e Auxílio Brasil. Este estudo é resultado de uma pesquisa documental e bibliográfica, realizada em 2024, com o objetivo de refletir sobre a transferência de renda no Brasil, em seus aspectos teóricos e percursos de implementação de programas dessa natureza. Os achados da pesquisa estão organizados em dois eixos centrais: debates e experiências de programas de renda básica no Brasil; e programas de transferência de renda condicionada, o Programa Bolsa Família e Programa Auxílio Brasil. Seus resultados permitem afirmar que o PBF, em que pese sua relevância na diminuição da pobreza, impediu que a proposta de renda básica fosse assumida como uma política federal e, portanto, válida para todo o país. Além disso, a pesquisa também mostra que, como o PBF atua na esfera da renda, não altera os determinantes estruturais que geram a pobreza e a extrema desigualdade de renda existente no Brasil.

Abstract in English:

ABSTRACT The structural condition of Brazilian society is marked by inequality, a scenario that is worsened by the persistence and deepening of informal work, instability in family income in the initial groups of the income pyramid and worrying rates of poverty and extreme poverty. It is from the perspective of trying to overcome poverty and extreme poverty that proposals for basic income and programs such as Bolsa Família and Auxílio Brasil are debated. This study is the result of documentary and bibliographical research, carried out in 2024, intending to reflect on income transfer in Brazil, in its theoretical aspects and implementation paths for programs of this nature. The research findings are organized into two central axes: debates and experiences of basic income programs in Brazil; and, Conditional income transfer programs, the Bolsa Família Program and the Auxílio Brasil Program. The results allow us to state that the PBF, despite its relevance in reducing poverty, prevented the basic income proposal from being adopted as a federal policy and, therefore, valid for the entire country. Furthermore, the research also shows that, when the PBF acts in the income sphere, it does not change the structural determinants that generate poverty and the extreme income inequality that exists in Brazil.

Abstract in Portuguese:

RESUMO O artigo analisa os determinantes da pobreza intergeracional no Brasil a partir, essencialmente, de aspectos sociocomportamentais descritos em Lewis (1966) e tendo como base variáveis sobre valores morais dos entrevistados extraídas da WVS. Para isso, estimou o modelo Logit e seus efeitos marginais. Constatou-se que quase metade dos pobres no Brasil herdaram a pobreza de seus pais. Ter muitos filhos, ser evangélico e residir na região Nordeste aumentam as chances de ser um pobre intergeracional, sendo que os anos de escolaridade do respondente e de seu pai diminuem esse risco. A pobreza e sua transmissão ao longo de gerações devem ser compreendidas a partir de uma visão mais ampla, que permita incorporar a influência de valores culturais em suas causas.

Abstract in English:

ABSTRACT This article analyzes the determinants of intergenerational poverty in Brazil, based primarily on sociobehavioral aspects described in Lewis (1966) and variables on the moral values of the interviewees extracted from the WVS. To this end, the Logit model and its marginal effects were estimated. It was found that almost half of the poor in Brazil inherited poverty from their parents. Having many children, being an evangelical, and living in the Northeast region increase the chances of being intergenerationally poor, while the respondent’s and his/her father’s years of schooling reduce this risk. Poverty and its transmission across generations must be understood from a broader perspective, which allows the influence of cultural values to be incorporated into its causes.

Abstract in Portuguese:

RESUMO Este artigo oferece duas contribuições à literatura sobre o tema da determinação da taxa de câmbio. No campo teórico, elaboramos o canal em que fatores estruturais, de caráter duradouro, influenciam a formação da taxa de câmbio a partir dos seus efeitos sobre os determinantes de curto prazo dessa taxa, no âmbito do modelo de Harvey (2009). No campo empírico, estimamos uma equação da taxa de câmbio para o Brasil, para o período 1996-2022, para testar a aderência do modelo de Harvey (2009) ao caso brasileiro. Adotou-se como método de estimação o Modelo Autorregressivo de Defasagens Distribuídas ­(ARDL) com o Termo de Correção de Erros (TCE) usando dados trimestrais. Os resultados alcançados sugerem a relevância das convenções, das expectativas e dos fluxos financeiros, como também o viés de curto prazo e especulativo dos agentes do mercado cambial, na determinação da taxa de câmbio.

Abstract in English:

ABSTRACT This article offers two contributions to the literature on the subject of exchange rate determination. In the theoretical field, we elaborate the channel through which structural factors, of a lasting nature, influence the formation of the exchange rate based on their effects on the short-term determinants of this rate, within the scope of the Harvey’s model (2009) . In the empirical field, we estimate an exchange rate equation for Brazil, for the period 1996-2022, aiming to investigate the adherence of the Harvey’s model (2009) to the Brazilian case. The Autoregressive Distributed Lag Model (ARDL) with the Error Correction Term (TCE) was adopted as an estimation method using quarterly data. The results found suggest the relevance of conventions, expectations, and financial flows, as well as the short-term and speculative bias of foreign exchange market agents, in determining the exchange rate.

Abstract in Portuguese:

RESUMO Este paper é um ensaio. Seu objetivo é examinar, do ponto de vista de economia normativa, a política pública relativa à legalização da cannabis para uso recreativo. Há ideias morais em conflito quando se analisa a política pública de legalizar e regular este mercado. É objetivo também destacar que este é um campo de estudo de economia política. O principal argumento é que a análise da legalização do mercado deve ser normativa e a evidência empírica derivada da análise econômica é relevante para regular o mercado legalizado. O ensaio analisa inicialmente o funcionamento esperado do mercado legal e depois apresenta as evidências empíricas disponíveis. Também descreve as ideias morais centrais subjacentes às avaliações das políticas de saúde pública. O ensaio defende uma ideia moral alternativa às tradicionais, baseada na maximização da liberdade individual que se restringe à liberdade dos outros e no fato de que a autonomia dos consumidores é limitada. Finalmente, na parte de discussão, especula-se sobre como a tolerância poderia produzir ganhos de bem-estar mútuo. A discussão se fundamenta nos resultados derivados dos paradoxos de Amartya Sen e de Karl Popper. Existem conflitos distributivos em torno das percepções subjetivas de bem-estar e, nesse sentido, o conflito seria dissipado por um resultado ganha-ganha em prevalecendo tolerância, implicando um status quo ótimo de Kaldor-Hicks. Contudo, esta conclusão é especulativa e sugere uma agenda de investigação teórica e empírica em análise econômica.

Abstract in English:

ABSTRACT This article is an essay. Its objective is to examine, from the point of view of normative economics, public policy regarding the legalization of cannabis for recreational use. There are conflicting moral ideas when analyzing the legalization and regulation of this market. It is also intended to highlight that this is a field of study in political economy. The main argument is that the analysis of market legalization must be normative, and empirical evidence derived from economic analysis is relevant to regulating the legalized market. The essay initially analyzes the expected functioning of the legal market and then presents the available empirical evidence. The essay also describes the central moral ideas underlying public health policy evaluations. The essay defends an alternative moral idea to the traditional ones, based on maximizing individual freedom that is restricted to the freedom of others and on the fact that consumers’ autonomy is limited. Finally, the discussion section speculates how tolerance could produce gains in mutual well-being. The discussion is fundamental in the results obtained from the paradoxes of Amartya Sen and Karl Popper. There are distributional conflicts around subjective perceptions of well-being. In this sense, the conflict would be dissipated by a win-win outcome in prevailing tolerance, implying a Kaldor-Hicks optimal status quo. However, this conclusion is speculative and suggests an agenda for theoretical and empirical research in economic analysis.

Abstract in Portuguese:

RESUMO A Política de Coesão da União Europeia (UE) promove transições sustentáveis. Ela enfatiza o estabelecimento de um plano sólido de Economia Circular (EC) e um esforço de transição para Energia Renovável (ER) para um ambiente que corresponda aos objetivos de desenvolvimento sustentável das Nações Unidas. Este artigo compara o impacto da Política de Coesão Europeia nas práticas de EC e ER em Portugal e Eslovênia durante o último programa de financiamento de 2014 a 2020. Alinhada com os objetivos do Acordo Verde da UE, esta pesquisa analisa material qualitativo e dados quantitativos em índices cruciais para rastrear o desenvolvimento da sustentabilidade em Portugal e Eslovênia, levando a um modelo de previsão para os anos seguintes (até 2027). Esses países foram escolhidos devido às suas semelhanças em circunstâncias econômicas e estruturas legais ambientalmente amigáveis que permitem a comparação dos dois estudos de caso sem negligenciar variáveis cruciais. Ao focar em 12 dimensões dentro das dimensões EC e ER, o estudo visa identificar padrões que contribuem para uma compreensão abrangente das necessidades e estratégias específicas para fortalecer a seleção e implementação de projetos em ambos os países para o Programa de Política de Coesão da UE 2021-2027.

Abstract in English:

ABSTRACT The European Union (EU) Cohesion Policy promotes sustainable transitions. It emphasises establishing a solid Circular Economy (CE) plan and a Renewable Energy (RE) transition effort for an environment that matches the United Nations’ sustainable development goals. This article compares the impact of the European Cohesion Policy on CE practices and RE in Portugal and Slovenia during the last funding programme from 2014 to 2020. Aligned with the EU Green Deal goals, this research analyses qualitative material and quantitative data in indexes crucial to track sustainability development in Portugal and Slovenia, leading to a forecasting model for the following years (until 2027). These countries were picked due to their similarities in economic circumstances and environmentally friendly legal frameworks that allow comparison of the two case studies without overlooking crucial variables. By focusing on 12 dimensions within the CE and RE dimensions, the study aims to identify patterns contributing to a comprehensive understanding of the specific needs and strategies to strengthen project selection and implementation in both countries for the 2021-2027 EU Cohesion Policy Programme.

Abstract in Portuguese:

RESUMO Na sociologia econômica, entende-se que mercados são incrustados no tecido social, fazendo com que as trocas estejam submetidas, dentre outros fatores, às normas, convenções, valores, dinâmicas de poder e institucionais. A construção de uma ordem social nos mercados remete a problemas de coordenação entre valor, cooperação e competição, que precisam ser resolvidos. Essa literatura pode ser relacionada com os estudos sobre a coopetição na gestão de cadeias de suprimentos, que lidam com estratégias empresariais lícitas envolvendo a cooperação entre empresas competidoras em um mercado. Ainda que a coopetição reconheça a influência de aspectos sociais nas dinâmicas que estuda, os mesmos são abordados de maneira fragmentada e pouco sistemática. Para propor conexões entre essas literaturas, este estudo realizou uma revisão sistemática e uma análise de conteúdo identificando o relacionamento entre os fatores sociais da coopetição na gestão da cadeia de suprimentos e propostas da sociologia econômica acerca da ordem social dos mercados. Como resultado, foram identificados sete principais fatores que podem tanto contribuir como ameaçar a ordem social dos mercados dentro de um contexto em que a estratégia coopetitiva é adotada. Essa análise contribui para a construção de estratégias de estabilização dos mercados a partir da adoção da coopetição na gestão das cadeias de suprimentos.

Abstract in English:

ABSTRACT In economic sociology, markets are understood to be embedded in the social network, meaning that exchanges are subject to various factors, including norms, conventions, values, institutional dynamics, and power relations. The construction of a social order in markets refers to the coordination problems involving value, cooperation and competition that must be resolved. This literature can be related to studies on coopetition in supply chain management, which address legitimate business strategies involving cooperation among competing firms within a market. Although coopetition acknowledges the influence of social aspects in the dynamics it investigates, these aspects are approached in a fragmented and unsystematic manner. In order to connect these topics, this study carried out a systematic review and content analysis to identify the relationship between the social factors of coopetition in supply chain management and the economic sociology regarding the social order of markets. As a result, seven key factors were identified that can either contribute to or threaten the social order of markets in contexts where coopetitive strategies are adopted. This analysis contributes to the development of strategies aimed at market stabilization through the adoption of coopetition in supply chain management.