This work presents the series of inflation tax (II), inflation transfers to the comercial banks (TI) and total inflation transfers (TIT=II+TI) of the Mercosul countries and of the United States between 1989 and 2003.
inflation tax; inflation; banks; inflation transfers; Mercosul; Brasil
| a) | Os detalhes técnicos relativos às séries de imposto inflacionário, transferências inflacionárias e transferências inflacionárias totais do Brasil são discutidos em Cysne e Coimbra-Lisboa (2004). Todos os dados referentes ao Brasil foram obtidos diretamente do Banco Central do Brasil e/ou do banco de dados da FGV (Projeto Aries) e repetem os dados utilizados em Cysne e Coimbra-Lisboa (2004). Os dados utilizados no trabalho têm periodicidade mensal. |
| b) | Os dados relativos à base monetária, meios de pagamento, PIB e índice de preços, para os demais países do Mercosul que não o Brasil, bem como para os Estados Unidos, foram extraídos da publicação mensal do Fundo Monetário Internacional "International Financial Statistics" (IFS). |
| c) | Os dados referentes aos agregados monetários são divulgados pelo IFS em moeda de final de período. |
| d) | No que diz respeito ao conceito de base monetária, a série utilizada para o Brasil, que coincide com a série divulgada pelo Banco Central, foi a série IFS "19ma". Esta série, entretanto, não se estende a todos os países. Para os demais países da amostra, utilizamos a série "14a" do IFS, que corresponde ao papel-moeda em circulação nas estatísticas referentes ao Brasil. Isto posto, apenas nas comparações em cross-section com o Brasil, o imposto inflacionário dos demais países tende a ser mais baixo, e as transferências inflacionárias mais elevadas. As transferências inflacionárias totais não são afetadas por este fato. |
| e) | No tocante aos meios de pagamento, utilizamos a série país-específica "59ma" do IFS, referida como M1 no IFS, para os países do Mercosul (incluindo o Brasil e excluindo a Argentina) e para os Estados Unidos. No caso da Argentina, não se dispunha deste dado na série do IFS, por isto utilizamos a série "34" do IFS, também denominada M1, mas pertencente a um outro conjunto de dados do IFS. |
| f) | O PIB dos demais países do Mercosul que não o Brasil foi extraído da série "99b" do IFS. No que se refere aos Estados Unidos, foi utilizada a série dessazonalizada do PIB, "99b.c" do IFS. |
| g) | Para o cálculo da inflação e dos juros reais negativos pagos pelos agregados monetários dos demais países do Mercosul (que não o Brasil) e dos Estados Unidos utilizamos o índice de preços ao consumidor, IPC, apresentados na série "64" do IFS. No caso do Brasil foi utilizado o IGP-DI da FGV. |
| h) | Para o cálculo de Jt utilizamos a fórmula (2), que implica (assumindo coleta de preços entre o primeiro e último dia do mês) que o agregado monetário do mês t é multiplicado pelo juro real (negativo) pago pela moeda, medido em termos centralizados, do dia 15 do mês t ao dia 15 do mês t+1. Este procedimento é arbitrário e reflete apenas uma das várias alternativas possíveis. Como estamos mais interessados na evolução de longo prazo da série histórica do que nos valores específicos mês a mês, este ponto passa a ser de segunda ordem. |
