Os impactos da abertura comercial e do investimento direto sobre o investimento doméstico

Nogueira, Leilyanne Viana; Ferreira, Roberto Tatiwa

doi:10.1590/0101-41614734lnr

Leilyanne Viana Nogueira

Doutoranda - Universidade Federal do Ceará (UFC/CAEN) Endereço: Av. da Universidade, 2700 - 2º andar - Benfica - Fortaleza - Ceará CEP: 60020-181 - E-mail: leilyviana@hotmail.com

Roberto Tatiwa Ferreira

Professor - Universidade Federal do Ceará (UFC/CAEN) Endereço: Av. da Universidade, 2700 - 2º andar - Benfica - Fortaleza - Ceará CEP: 60020-181 - E-mail: rtf2@uol.com.br

Autor	Período	Metodologia	Conclusões
Levine e Renelt (1992)Levine, Ross, and David Renelt. 1992. "A sensitivity analysis of cross-country growth regressions." The American Economic Review 82 (4): 942-963.	1974 a 1989	- Dados de 119 países. - Usam uma variante de extreme-bounds analysis de Leamer (1983).	- Correlação positiva e robusta entre investi-mento (% do PIB) e comércio (% do PIB). - Políticas comerciais são importantes somen-te se possibilitam maior acesso a bens de investimento.
Harrison (1996)Harrison, Ann E. 1996. "Openness and growth: A time-series, cross-country analysis for developing countries." Journal of Development Economics 48 (2): 419-447.	1960 a 1988	- Usa 7 medidas de abertura comercial. - Painel de dados de 51 países. - Estimação de efeitos fixos.	- Relação positiva e robusta entre comércio (% do PIB) e investimento (% do PIB). - Não encontra relação robusta ou consistente entre investimento (% do PIB) e qualquer outra medida de abertura.
Wacziarg (2001)Wacziarg, Romain. 2001. "Measuring the dynamic gains from trade." The World Bank Economic Review 15 (3): 393-429.	1970 a 1989	- Dados de 57 países. - Usa uma extensão para dados em painel do método de MQ3E de Zellner e Theil (1962).	-A abertura comercial afeta o crescimento, principalmente, elevando o investimento do-méstico (% do PIB).
De Mello (1999)	1970 a 1990	- Dados de 32 países, membros e não-membros da OCDE. - A partir das séries temporais dos países, estima um modelo VAR bivariado. - Para os dados em painel, usa o estimador de efeitos fixos.	- O IDE tem um impacto positivo de longo pra-zo sobre a acumulação de capital no Panamá e em Serra Leoa. - Os resultados das estimações de efeitos fixos sugerem um efeito dominante de complemen-taridade entre IDE e investimento doméstico.
Wen (2007)Wen, Mei. 2007. "Foreign direct investment, regional market conditions and regional development: A panel study on China." The Economics of Transition 15 (1): 125-151. doi:10.1111/j.1468-0351.2007.00274.x. https://doi.org/10.1111/j.1468-0351.2007...	1995 a 2001	- Um painel de dados regionais da China.	- Efeito substituição entre IDE e investimento doméstico na região leste da China.
Lean e Tan (2011)Lean, Hooi Hooi, and Bee Wah Tan. 2011. "Linkages between Foreign Direct Investment, Domestic Investment and Economic Growth in Malaysia." Journal of Economic Cooperation and Development 32 (4): 75-96.	1970 a 2009	- Dados da Malásia. - Modelo vetor de correção de erro.	- O IDE impacta positivamente o investimento doméstico.
Van Loo (1977)Van Loo, Frances. 1977. "The effect of foreign direct investment on investment in Canada." The Review of Economics and Statistics 59 (4): 474-481. doi:10.2307/1928712. https://doi.org/10.2307/1928712...	1948 a 1966	- Dados do Canadá. - Estimação por MQO e por MQ2E.	- Um aumento do IDE produz um aumento no investimento total (o efeito direto positivo é re-duzido pelos efeitos indiretos negativos).
Wang (2010)Wang, Miao. 2010. "Foreign direct investment and domestic investment in the host country: evidence from panel study." Applied Economics 42 (29).	1970 a 2004	- Dados de 50 países (desenvolvidos (DC) e menos desenvolvidos (LCD)). - Painel não balanceado. - Estimação por efeitos aleatórios, por efei-tos fixos e por GMM Arellano-Bond.	- O IDE contemporaneamente substitui o in-vestimento doméstico nos DCs e tem efeito neutro nos LCDs. O efeito acumulado (con-temporâneo e defasado) do IDE é positivo nos LCDs e neutro nos DCs.
Kim e Seo (2003)Kim, David Deok-Ki, and Jung-Soo Seo. 2003. "Does FDI inflow crowd out domestic investment in Korea?" Journal of Economic Studies 30 (6): 605-622.	1985 a 1999	- Dados da Coreia. - Modelo vetor autorregressivo, funções impulsos resposta e decomposição da va-riância.	- Efeito estatisticamente insignificante do IDE sobre o investimento doméstico.

Variável	Descrição
FBK	Formação bruta de capital (% do PIB)
OPEN	Soma de exportações e importações de bens e serviços (% do PIB)
IDE	Investimento direto estrangeiro (% do PIB)
PIB_pcinicial	PIB per capita do ano anterior (constante em US$ 2005)
DF	Crédito interno ao setor privado ofertado pelos bancos (em % do PIB)

Variáveis Baixa renda		Grupos de países
Variáveis Baixa renda		Baixa Renda	Renda média inferior	Renda média superior	Alta renda não-OCDE	Alta renda OCDE
FBK	Média	15,85	17,59	20,68	18,14	20,56
	D.P	3,72	5,01	5,25	4,28	3,68
	Mín	9,16	7,26	14,71	12,42	11,65
	Máx	21,58	27,17	37,54	27,00	30,79
OPEN	Média	53,14	67,37	86,09	126,03	65,81
	D.P	14,82	29,50	40,79	79,66	27,18
	Mín	31,06	25,60	21,10	46,29	22,97
	Máx	84,67	148,70	171,58	354,67	141,92
IDE	Média	1,76	2,69	4,03	6,26	2,64
	D.P	1,36	2,21	3,15	4,71	1,90
	Mín	0,37	0,90	0,86	1,52	0,11
	Máx	5,32	9,12	12,45	15,20	9,31
DF	Média	14,00	24,04	46,59	60,99	94,18
	D.P	7,19	10,91	29,99	34,77	25,69
	Mín	3,83	6,96	12,37	27,44	51,30
	Máx	25,46	41,20	111,17	145,98	149,05
PIBpcinicial	Média	386,69	1.199,39	4.520,07	13.947,45	30.525,37
	D.P	118,77	553,66	1.923,01	5.635,36	10.920,29
	Mín	216,68	471,55	1.374,79	5.116,86	6.338,01
	Máx	626,62	2.429,63	10.582,36	24.214,25	51.951,32

Variável dependente: FBK	β
OPENit	0,0471^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente; + indica não significância.
	(0,0073)
IDEit	-0,3248^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente; + indica não significância.
	(0,0575)
PIBpcinicialit	-0,0004^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente; + indica não significância.
	(0,0000)
DFit	0,0225^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente; + indica não significância.
	(0,0057)
Constante	20,3557^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente; + indica não significância.
	(0,5841)
R² within	0,2050
p-valor (Wald)	0,0000
Teste de Hausman (p-valor)	0,0000
F: OPEN	1798,05^ , * e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente; + indica não significância.
F: IDE	253,66^ , * e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente; + indica não significância.
Observações	2380
Cross-section	85
Instrumentos
OPEN_t-1; IDE_t-1; PIBpcinicial; DF

Variável threshold (q_it)	DF_it	PIBpcinicial_it
Threshold estimado
γ̂	45,00	707,87
Intervalo de confiança de 95%	[43,40-46,12]	[536,94-1.209,28]
Regressores dependentes do regime
q_it ≤ γ̂
OPEN_it	2,1961^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente;	3,6277^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente;
IDE_it	(0,0887) -1,1044^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente;	(0,0506) -0,5037^ , * e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente;
Constante	(0,2706) -1,7057^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente;	(0,2253) -2,7417^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente;
	(0,4219)	(0,5026)
q_it > γ̂
OPENit	2,1149^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente;	1,5347^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente;
IDE_it	(0,0938) -0,7624^* , * e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente;	(0,1417) -0,7713^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente;
	(0,4225)	(0,2118)
Regressores independentes do regime	-0,0042^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente;	-0,0030^* *, e ***** indicam significância ao nível de 1%, 5% e 10%, respectivamente;
PIBpcinicial_it	(0,0001) 0,0137⁺ + indica não significância.	(0,0003) 0,0162⁺ + indica não significância.
DF_it	(0,0101)	(0,0115)
Observações	2595	2595
Cross-section	95	95
Instrumentos
OPENit	OPENi,t-1	OPENi,t-1
IDE_it	IDEi,t-1	IDEi,t-1

Código	País	Classificação	Nº de períodos	Média
Código	País	Classificação	Nº de períodos	FBK	OPEN	IDE	PIBpcinicial	DF
1	Antígua e Barbuda	Alta renda: não OCDE	29	22,16	143,16	10,65	10.651,51	59,55
2	Argentina	Renda média superior	22	15,35	23,06	2,01	5.045,51	18,23
3	Austrália	Alta renda: OCDE	29	24,02	38,00	2,59	29.860,80	85,34
4	Áustria	Alta renda: OCDE	29	22,39	81,85	2,63	34.262,66	99,02
5	Bahamas	Alta renda: não OCDE	29	22,13	99,89	3,62	21.981,35	54,74
6	Bahrein	Alta renda: não OCDE	28	17,19	152,86	5,58	16.910,66	47,03
7	Bangladesh	Renda baixa	29	21,29	31,06	0,42	372,63	25,46
8	Barbados	Alta renda: não OCDE	25	12,42	91,56	2,23	12.896,83	50,71
9	Benim	Renda baixa	29	16,43	51,05	1,59	505,78	17,09
10	Bolívia	Renda média inferior	29	12,33	56,93	3,72	977,65	39,23
11	Botsuana	Renda média superior	29	27,14	97,96	2,81	4.683,01	16,75
12	Brasil	Renda média superior	29	16,91	21,10	2,01	4.595,82	50,28
13	Burquina Faso	Renda baixa	29	21,58	38,67	0,60	355,32	13,96
14	Camarões	Renda média inferior	29	16,91	41,81	1,10	952,00	13,69
15	Canadá	Alta renda: OCDE	24	18,86	64,95	2,40	30.881,50	89,74
16	República da África Central	Renda baixa	28	10,35	41,69	1,05	372,35	6,62
17	Chade	Renda baixa	29	15,64	63,83	5,32	498,95	5,78
18	Chile	Alta renda: OCDE	29	17,76	62,93	5,50	6.338,01	57,87
19	China	Renda média superior	29	37,54	43,16	3,38	1.374,79	102,59
20	República do Congo	Renda média inferior	29	16,00	118,68	9,12	1.757,86	9,91
21	Costa Rica	Renda média superior	29	16,36	81,59	3,66	4.143,26	26,38
22	Costa do Marfim	Renda média inferior	29	10,58	76,74	1,40	1.064,75	21,51
23	Chipre	Alta renda: não OCDE	26	17,74	101,12	4,74	19.181,55	145,98
24	Dinamarca	Alta renda: OCDE	29	18,92	79,74	2,29	43.297,48	105,87
25	Dominica	Renda média superior	29	16,07	102,64	7,61	4.779,75	48,28
26	República Domi-nicana	Renda média superior	29	18,58	70,91	2,94	3.217,83	23,91
27	Equador	Renda média superior	29	21,79	49,90	1,43	2.883,73	19,10
28	República Árabe do Egito	Renda média inferior	29	18,46	50,16	2,48	1.127,34	37,67
29	El Salvador	Renda média inferior	29	14,05	60,98	1,57	2.429,63	35,71
30	Fiji	Renda média superior	24	14,71	116,20	3,89	3.147,73	38,62
31	Finlândia	Alta renda: OCDE	29	21,50	65,79	2,15	33.094,59	71,78
32	França	Alta renda: OCDE	29	20,15	48,77	1,79	31.541,69	90,61
33	Gabão	Renda média superior	29	26,93	91,29	0,86	6.764,73	12,37
34	Alemanha	Alta renda: OCDE	29	20,58	59,05	1,34	32.586,28	99,32
35	Gana	Renda média inferior	29	17,74	71,32	2,98	471,55	9,60
36	Grécia	Alta renda: OCDE	29	23,09	47,14	0,84	18.599,76	57,72
37	Granada	Renda média superior	29	22,75	97,01	9,24	5.152,55	61,20
38	Guatemala	Renda média inferior	29	14,55	51,49	1,54	2.021,75	20,84
39	Honduras	Renda média inferior	29	23,11	98,97	3,49	1.296,80	37,50
40	Islândia	Alta renda: OCDE	29	19,14	74,92	2,38	48.259,60	92,58
41	Índia	Renda média inferior	29	27,17	29,57	0,90	628,72	32,49
42	Indonésia	Renda média inferior	29	26,91	54,72	0,97	1.152,01	33,04
43	Irlanda	Alta renda: OCDE	29	11,65	141,92	9,31	36.896,77	105,99
44	Israel	Alta renda: OCDE	27	19,01	75,83	2,23	17.808,75	71,95
45	Itália	Alta renda: OCDE	29	20,07	45,28	0,63	28.964,49	74,00
46	Japão	Alta renda: OCDE	29	25,57	22,97	0,11	33.177,04	142,00
47	Jordânia	Renda média superior	29	21,49	121,93	4,93	2.191,53	70,37
48	Quénia	Renda baixa	29	19,08	56,31	0,55	535,77	23,62
49	República da Coréia	Alta renda: OCDE	29	30,79	69,67	0,72	14.716,46	84,82
50	Madagascar	Renda baixa	29	13,77	56,53	3,06	289,72	12,37
51	Malawi	Renda baixa	29	17,64	66,54	1,59	216,68	9,24
52	Malásia	Renda média superior	29	24,02	171,58	3,99	4.675,50	111,17
53	Mali	Renda baixa	28	19,64	60,55	2,32	389,80	15,76
54	Malta	Alta renda: não OCDE	27	14,46	165,69	7,30	12.640,12	94,54
55	Maurício	Renda média superior	29	24,34	123,20	1,68	4.379,95	58,35
56	México	Renda média superior	29	19,42	47,33	2,14	7.322,26	17,79
57	Holanda	Alta renda: OCDE	29	17,86	119,33	4,14	36.922,53	120,37
58	Nova Zelândia	Alta renda: OCDE	26	18,43	58,41	3,16	23.672,74	95,32
59	Nicarágua	Renda média inferior	29	19,70	66,95	3,62	1.088,54	20,80
60	Níger	Renda baixa	29	14,84	46,92	2,81	278,79	9,64
61	Nigéria	Renda média inferior	29	7,26	55,18	3,46	685,63	14,82
62	Omã	Alta renda: não OCDE	28	19,39	84,67	1,60	12.299,71	31,99
63	Paquistão	Renda média inferior	29	16,80	34,23	1,07	617,06	24,31
64	Panamá	Renda média superior	28	16,38	153,20	4,82	4.285,86	69,48
65	Peru	Renda média superior	29	17,28	35,98	3,09	2.620,91	18,80
66	Filipinas	Renda média inferior	29	19,14	77,94	1,41	1.121,36	30,07
67	Portugal	Alta renda: OCDE	29	21,66	63,79	2,59	16.560,38	106,41
68	Ruanda	Renda baixa	21	14,04	31,37	0,37	236,96	8,49
69	Arábia Saudita	Alta renda: não OCDE	29	20,37	73,28	1,52	13.426,84	27,44
70	Senegal	Renda média inferior	29	16,79	63,44	1,37	720,30	22,95
71	Seychelles	Renda média superior	29	19,54	123,77	9,39	10.582,36	15,75
73	Cingapura	Alta renda: não OCDE	29	16,96	354,67	13,96	24.214,25	93,79
74	África do Sul	Renda média superior	29	17,42	51,90	1,03	5.236,95	62,32
75	Espanha	Alta renda: OCDE	29	22,14	48,34	2,71	22.581,22	113,73
76	Sri Lanka	Renda média inferior	29	24,05	69,94	1,16	1.085,08	24,94
77	São Cristóvão e Névis	Alta renda: não OCDE	29	27,00	109,82	15,20	9.245,86	60,02
78	Santa Lúcia	Renda média superior	29	16,66	126,77	9,57	5.009,75	74,96
79	São Vicente e Granadinas	Renda média superior	29	15,17	111,71	12,45	4.115,78	47,02
80	Sudão	Renda média inferior	29	17,04	25,60	2,39	590,65	6,96
81	Suazilândia	Renda média inferior	29	12,48	148,70	3,99	2.114,08	17,93
82	Suécia	Alta renda: OCDE	29	19,50	73,55	3,69	37.460,31	73,27
83	Suíça República	Alta renda: OCDE	29	23,41	94,73	2,88	51.951,32	149,05
84	Árabe da Síria	Renda média inferior	23	20,47	62,88	0,90	1.355,18	9,70
85	Tailândia	Renda média superior	29	27,77	106,32	2,68	2.265,43	103,16
86	Togo	Renda baixa	27	14,43	84,67	2,03	400,88	20,20
87	Trinidad and Tobago	Alta renda: não OCDE	24	13,72	89,40	6,31	8.803,85	33,84
88	Tunísia	Renda média superior	29	22,47	89,47	2,48	2.771,90	55,62
89	Turquia	Renda média superior	29	20,31	43,84	1,02	6.171,35	24,82
90	Reino Unido	Alta renda: OCDE	29	15,81	53,33	3,38	34.074,28	128,06
91	Estados Unidos	Alta renda: OCDE	29	20,55	23,31	1,32	38.574,93	51,30
92	Uruguai	Alta renda: não OCDE	29	14,10	46,29	2,43	5.116,86	32,20
93	Vanuatu	Renda média inferior	29	17,81	98,50	7,83	1.929,31	41,20
94	Venezuela	Renda média superior	28	20,71	50,34	1,62	5.583,47	17,50
95	Zimbabwe	Renda baixa	22	13,99	64,82	0,72	626,62	23,85

Brasil

Brasil

Os impactos da abertura comercial e do investimento direto sobre o investimento doméstico

Abstract