Ciclos políticos e resultados fiscais na América Latina

Guerra, Daniel Lins Batista; Silva Netto Junior, José Luis da; Aragón, Edilean Kleber da Silva Bejarano

doi:10.1590/0103-6351/7813

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Artigo original • Nova econ. 34 (01) • Jan-Mar 2024 • https://doi.org/10.1590/0103-6351/7813 copiar

Ciclos políticos e resultados fiscais na América Latina

Policy Cycles and Fiscal Outcomes in Latin America

Autoria SCIMAGO INSTITUTIONS RANKINGS

Resumo

Este artigo tem como objetivo examinar empiricamente a presença de ciclos políticos orçamentários no comportamento fiscal dos países da América Latina, utilizando dados em painel para o período de 1990 a 2017. O estudo revela que parte dos resultados macroeconômicos e fiscais é influenciada por ciclos político-econômicos. Os anos iniciais dos governos são caracterizados pela redução no crescimento relativo do PIB, desaceleração da inflação, melhora na arrecadação de tributos e dos resultados fiscais. Não há evidências de que os governos utilizem o expediente de amplificar despesas, de forma generalizada, em períodos eleitorais, mas apenas de forma setorizada.

Palavras-chave:
política fiscal; ciclos político-econômicos; dados em painel

Variáveis/Estim.	INFLA.	DESEMP.	DPIB	M2	CÂMBIO
	EF	EF	EA	EA	EF
	(1)	(2)	(3)	(4)	(5)
DPRE	-78,80801	-0,07179	-0,26151	-0,00668	-1,11782
DPRE	(0,104)***	(0,468)	(0,500)	(0,705)	(0,545)
DPOS	-107,5374	0,07981	-0,75334	-0,00328	0,86762
DPOS	(0,136)	(0,414)	(0,015)*	(0,704)	(0,765)
DPPOS	-77,70113	-0,00131	-0,15894	0,00288	1,91267
DPPOS	(0,118)	(0,991)	(0,641)	(0,759)	(0,516)
POPU1564	-53,59131	-0,40855	0,04128	0,04641*	4,52997
POPU1564	(0,004)*	(0,023)	(0,399)	(0,004)	(0,072)**
POP65	-135,8291	-0,34760	-0,16889	0,20629*	-1,60156
POP65	(0,192)	(0,477)	(0,174)	(0,000)	(0,698)
COMER	-0,88440	0,02076	0,03941	0,00377	-0,56999
COMER	(0,780)	(0,181)	(0,000)*	(0,114)	(0,033)**
URBAN	30,2647	0,34507	0,03238	-0,01802	-1,46953
URBAN	(0,019)**	(0,005)*	(0,191)	(0,222)	(0,245)
TJR	-26,44601	0,03591	0,01011	-	0,14763
TJR	(0,051)**	(0,079)**	(0,590)	-	(0,399)
CONST	2510,723	8,62322	-2,4303	2,23690*	-33,48163
CONST	(0,007)*	(0,173)	(0,309)	(0,005)	(0,661)
nº de obs.	420	401	420	377	275
r² within	0,2398	0,2149	0,0574	0,6642	0,2165
r² between	0,0734	0,0440	0,4501	0,0040	0,3569
r² overall	0,1289	0,0379	0,0843	0,0028	0,0346
Estatística F	6,81	2,60	-	-	3,90
P>F (p-valor)	0,0006	0,0493	-	-	0,0147
Wald	-	-	93,42	64,52	-
WaldP>chi2	-	-	0,0000	0,0000	-
Teste de Hausman	49,57	15,65	2,61	5,68	127,38
Prob>Chi2	0,0000	0,0475	0,9566	0,5780	0,0000

Variáveis/Estim.	GTOT	GCOR	GCAP	TRIB	SUB	GACAPF
	EF	EF	EF	EF	EA	EF
	(1)	(2)	(3)	(4)	(5)	(6)
DPRE	0,00414	0,00042	0,01969	0,00545	-0,00968	0,03032***
DPRE	(0,686)	(0,967)	(0,391)	(0,552)	(0,699)	(0,072)
DPOS	-0,00088	0,00200	-0,01410	0,01109***	-0,009286	-0,00862
DPOS	(0,91)	(0,813)	(0,500)	(0,069)	(0,483)	(0,559)
DPPOS	0,00409	0,00197	-0,00197	0,01560***	-0,007831	0,01608
DPPOS	(0,697)	(0,853)	(0,901)	(0,095)	(0,620)	(0,385)
POPU1564	0,01494**	0,01479	0,01574	0,02038*	0,00029	0,02181
POPU1564	(0,057)	(0,103)	(0,355)	(0,008)	(0,982)	(0,199)
POP65	0,13414*	0,12171*	0,16954*	0,11712*	0,09787*	0,16577*
POP65	(0,000)	(0,000)	(0,003)	(0,000)	(0,002)	(0,007)
COMER	-0,00024	-0,00036	0,00079	0,00127	0,00180	-0,00076
COMER	(0,761)	(0,674)	(0,653)	(0,169)	(0,173)	(0,735)
URBAN	0,00186	0,00413	-0,00094	0,00273	0,02399**	-0,01802
URBAN	(0,734)	(0,589)	(0,924)	(0,542)	(0,019)	(0,138)
CONST	3,41772*	3,23566	2,42252*	2,8988*	2,29378*	3,40377*
CONST	(0,000)	(0,000)	(0,000)	(0,000)	(0,000)	(0,000)
nº de obs.	520	520	520	520	499	413
r² within	0,5575	0,5168	0,3773	0,5891	0,4622	0,3203
r² between	0,0358	0,0702	0,0009	0,0444	0,2168	0,1469
r² overall	0,0519	0,0858	0,0108	0,0618	0,2140	0,0454
Estatística F	26,18	15,10	17,08	24,01	-	10,24
P>F (p-valor)	0,000	0,000	0,000	0,000	-	0,000
Wald	-	-	-	-	94,66	-
WaldP>chi2	-	-	-	-	0,000	-
Teste de Hausman	13,26	81,93	12,34	12,69	4,22	19,52
Prob>Chi2	0,0659	0,000	0,0899	0,080	0,750	0,01

Variáveis/Estim.	RPP	RGP	DB	DEG	DET
	EF	EF	EF	EF	EF
	(1)	(2)	(3)	(4)	(5)
DPRE	0,14656	0,17075	-1,28917	-0,48590	-0,69857
DPRE	(0,253)	(0,150)	(0,510)	(0,535)	(0,646)
DPOS	0,46888*	0,42488*	-0,80823	-0,20763	-6,48797
DPOS	(0,001)	(0,003)	(0,640)	(0,810)	(0,411)
DPPOS	0,3911**	0,437378**	-1,35226	-0,01397	5,99167
DPPOS	(0,019)	(0,026)	(0,445)	(0,987)	(0,252)
POPU1564	-0,11027	0,02389	2,80640	1,52494	7,43848
POPU1564	(0,310)	(0,831)	(0,268)	(0,426)	(0,305)
POP65	-0,88315*	-0,80729*	-1,71847	-9,28980	-12,24365
POP65	(0,002)	(0,002)	(0,752)	(0,017)**	(0,169)
COMER	0,04763*	0,05422*	0,64546	0,404061	0,20650
COMER	(0,003)	(0,001)	(0,002)*	(0,009)*	(0,557)
URBAN	0,09522**	0,029601	-1,12322	0,71849	-1,09470
URBAN	(0,035)	(0,574)	(0,272)	(0,267)	(0,542)
RESER	-	-	-0,09746	-0,16260	-0,23312
RESER	-	-	(0,439)	(0,091)***	(0,006)*
CONST	2,65684	-3,99119	-78,25761	-83,63281	-408,7521
CONST	(0,519)	(0,351)	(0,415)	(0,294)	(0,145)
nº de obs.	518	520	419	380	332
r² within	0,2188	0,2023	0,1331	0,2131	0,0617
r² between	0,0411	0,0068	0,0095	0,0048	0,0100
r² overall	0,0108	0,0077	0,0100	0,0269	0,0117
Estatística F	7,98	14,55	4,68	3,02	17,98
P>F (p-valor)	0,000	0,000	0,0050	0,0311	0,0000
Wald	104,69	46,19	-	-	-
WaldP>chi2	0,000	0,000	-	-	-
Teste de Hausman	104,69	46,19	13,42	33.89	17,19
Prob>Chi2	0,000	0,000	0,0983	0,0000	0,0282

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[TFN1] Fonte: Elaboraçao própria, a partir de resultados do estudo, utilizando o software Stata12 para a estimação da regressão dos dados.

[TFN2] Nota: Os p-valores estão entre parênteses. Os parâmetros que apresentaram significância estatística estão em negrito com os símbolos *, ** e ***, representando significância a 1%, 5% e 10%, respectivamente. Os modelos são identificados por EA quando estimados por efeitos aleatórios, e EF, quando por efeitos fixos.