Nosso objetivo nesse trabalho é analisar empiricamente como o prêmio de financiamento externo de empresas não-financeiras no Brasil se relaciona com a probabilidade de default e com o nível de estoques. No primeiro exercício, as empresas com maior prêmio de financiamento externo apresentaram uma maior probabilidade de default. Com relação ao segundo exercício, o prêmio de financiamento externo apresentou uma correlação positiva e estatisticamente significante com o nível de estoques. A análise confirmou resultados anteriores da literatura que indicam que o canal do balanço patrimonial da política monetária é relevante para o Brasil.