Variável dependente
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Risco total (TR) |
O desvio padrão dos retornos diários das ações (logaritmo natural dos preços de fechamento diários consecutivos: ln (Pt/Pt-1)) em cada ano |
Jiraporn e Lee (2018)Jiraporn, P., & Lee, S. M. (2018). How do independent directors influence corporate risk-taking? Evidence from a quasi-natural experiment. International Review of Finance, 18(3), 507–519.
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Yahoo Finance |
Risco idiossincrático (IR) |
O desvio padrão dos resíduos da regressão dos retornos diários das ações sobre os retornos diários do mercado |
Jiraporn e Lee (2018)Jiraporn, P., & Lee, S. M. (2018). How do independent directors influence corporate risk-taking? Evidence from a quasi-natural experiment. International Review of Finance, 18(3), 507–519.
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Yahoo Finance |
Risco sistemático (SR) |
O coeficiente dos retornos do mercado quando os retornos diários são regredidos sobre os retornos do mercado |
Jiraporn e Lee (2018)Jiraporn, P., & Lee, S. M. (2018). How do independent directors influence corporate risk-taking? Evidence from a quasi-natural experiment. International Review of Finance, 18(3), 507–519.
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Yahoo Finance |
Variáveis independentes
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Diretores independentes (IND) |
A razão entre conselheiros independentes e o número total de conselheiros |
Pathan (2009)Pathan, S. (2009). Strong boards, CEO power and bank risk-taking. Journal of Banking & Finance, 33(7), 1340–1350.
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Relatórios de Governança Corporativa |
Tamanho do conselho (BS) |
O logaritmo natural do número total de conselheiros |
Zhang, Cheong e Rasiah (2018)Zhang, C., Cheong, K. C., & Rasiah, R. (2018). Board independence, state ownership and stock return volatility during Chinese state enterprise reform. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 18(2), 220-232.
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Relatórios de Governança Corporativa |
Variáveis de controle
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Governança corporativa
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Conselheiras Independentes (FEM_IND) |
A razão entre o número de conselheiras independentes e o número total de conselheiros independentes |
Teodósio e Lisboa (2020)Teodósio, J., & Lisboa, I. (2020). Board gender diversity and capital structure: the case of Portuguese listed firms. International Conference on Management Technology and Tourism, Book of Abstracts, 47.
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Relatórios de Governança Corporativa |
Conselheiras (FEM) |
A razão entre o número de conselheiras e o número total de conselheiros |
Bernile, Bhagwat e Yonker (2018)Bernile, G., Bhagwat, V., & Yonker, S. (2018). Board diversity, firm risk, and corporate policies. Journal of Financial Economics, 127(3), 588-612.
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Relatórios de Governança Corporativa |
Características da empresa
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Idade da Empresa (AGE) |
O logaritmo natural do número de anos desde a constituição da empresa |
Bradley e Chen (2015)Bradley, M., & Chen, D. (2015). Does board independence reduce the cost of debt? Financial Management, 44(1), 15–47.
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Base de dados SABI |
Tamanho da empresa (SIZE) |
O logaritmo natural do ativo total |
Ferris, Javakhadze e Rajkovic (2017)Ferris, S. P., Javakhadze, D., & Rajkovic, T. (2017). CEO social capital, risk-taking and corporate policies. Journal of Corporate Finance, 47, 46–71.
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Base de dados SABI |
Crescimento da empresa (FG) |
A taxa anual de crescimento das vendas |
Faccio, Marchica e Mura (2016)Faccio, M., Marchica, M., & Mura, R. (2016). CEO gender, corporate risk-taking, and the efficiency of capital allocation. Journal of Corporate Finance, 39, 193–209.
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Base de dados SABI |
Fluxos de caixa (CF) |
A razão entre fluxos de caixa livres e ativo total |
Jiraporn e Lee (2018)Jiraporn, P., & Lee, S. M. (2018). How do independent directors influence corporate risk-taking? Evidence from a quasi-natural experiment. International Review of Finance, 18(3), 507–519.
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Base de dados SABI |
Retorno sobre ativos (ROA) |
A razão entre o resultado líquido e o ativo total |
Zhang, Cheong e Rasiah (2018)Zhang, C., Cheong, K. C., & Rasiah, R. (2018). Board independence, state ownership and stock return volatility during Chinese state enterprise reform. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 18(2), 220-232.
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Base de dados SABI |
Q de Tobin (TQ) |
A razão entre o valor de mercado e o ativo total |
Zhang, Cheong e Rasiah (2018)Zhang, C., Cheong, K. C., & Rasiah, R. (2018). Board independence, state ownership and stock return volatility during Chinese state enterprise reform. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 18(2), 220-232.
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Base de dados SABI |
Alavancagem (LEV) |
A razão entre dívida total e ativo total |
Sá, Neves e Góis (2017)Sá, T. M., Neves, E. D., & Góis, C. G. (2017). The influence of corporate governance on changes in risk following the global financial crisis: Evidence from the Portuguese stock market. Journal of Management and Governance, 21, 841–878
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Base de dados SABI |