Incerteza da política econômica e sentimento |
Marschner e Ceretta (2021Marschner, P. F., & Ceretta, P. S. (2021). Sentimento do investidor, incerteza econômica e política monetária no Brasil. Revista Contabilidade & Finanças , 32, 528-540.) |
01/2006 a 03/2020 |
Modelo autorregressivo de defasagens distribuídas (ARDL) |
Sugere diferenças na influência da incerteza econômica (IIE-Br) e do sentimento do investidor (ICC) no curto e no longo prazo. |
Franco (2022Franco, D. D. M. (2022). Expectations, economic uncertainty, and sentiment. Revista de Administração Contemporânea, 26, e210029.) |
02/2002 a 12/2019 |
Testes de causalidade lineares paramétricos e não lineares não paramétricos |
Relatam que o ICC atua como canal de transmissão para incerteza (EPU e IIE-Br), na medida em que impacta a formação de expectativas. |
Incerteza da política econômica e desempenho do mercado de ações |
Phan et al. (2018Phan, D. H. B., Sharma, S. S., & Tran, V. T. (2018). Can economic policy uncertainty predict stock returns? Global evidence. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 55, 134-150.) |
Brasil: 01/1991 a 06/2016 |
Modelo autorregressivo (AR) |
Concluem que a EPU prevê retornos excessivos de ações de forma assimétrica e dependente do país/setor. O estudo avalia 16 países, incluindo o Brasil. Para o mercado brasileiro, não foi encontrada uma relação entre EPU e retornos em excesso. |
Gea et al. (2021Gea, C., Vereda, L., Pinto, A. C. F., & Klotzle, M. C. (2021). The effects of economic policy uncertainty on stock market returns: Evidence from Brazil. Brazilian Review of Finance, 19(3), 53-84.) |
01/2000 a 05/2020 |
Método dos momentos generalizado (GMM) |
O EPU pode ser um bom preditor do desempenho futuro do mercado de ações. |
Sentimento do investidor, os retornos e ou a volatilidade do mercado de ações |
Yoshinaga e Castro (2012Yoshinaga, C. E., & Castro , Jr. F. H. (2012). The relationship between market sentiment index and stock rates of return: A panel data analysis. Brazilian Administration Review, 9(2), 189-210.) |
1999 a 2008 |
Método dos momentos generalizado (GMM) e componentes principais |
Encontram uma relação significativa e negativa entre o sentimento e as taxas de retorno futuras das ações. |
Piccoli et al. (2018Piccoli, P., Costa , Jr. N. C., Silva, W. V., & Cruz, J. A. (2018). Investor sentiment and the risk-return tradeoff in the Brazilian market. Accounting & Finance, 58(1), 599-618.) |
01/2006 a 12/2017 |
Mínimos quadrados em dois estágios (MQ2E) |
O sentimento tem uma relação assimétrica, negativa e significativa com a volatilidade. Estas relações ficam maiores em períodos pessimistas e são sensíveis às características das empresas. Além disso, os autores sugerem que o mercado brasileiro possui características distintivas em relação aos mercados desenvolvidos, em especial devido à liquidez. |
Cainelli et al. (2020Cainelli, P. V., Pinto, A. C. F., & Klötzle, M. C. (2020). Study on the relationship between the IVol-BR and the future returns of the Brazilian stock market. Revista Contabilidade & Finanças, 32, 255-272.) |
08/2011 a 09/2018 |
Análise de regressão e determinação de dois subperíodos fixos da amostra (período de alta e período de baixa) |
Identificaram que o IVol antecede os retornos futuros do Ibovespa em momentos de alta (níveis altos de retornos futuros), mas que em momentos de baixa de retornos futuros, o IVol apresenta efeito misto e, em muitos casos, não apresentou influência nos retornos futuros do Ibovespa. |
Ferreira et al. (2021Ferreira, T. S., Machado, M. A., & Silva, P. Z. (2021). O impacto assimétrico do sentimento do investidor na volatilidade do mercado acionário brasileiro. Revista de Administração Mackenzie, 22(4), eRAMF210208.) |
01/2006 a 12/2017 |
Mínimos quadrados em dois estágios (MQ2E) e componentes principais |
Identificam uma relação negativa e assimétrica entre a volatilidade e o sentimento do mercado. Estas relações são afetadas pelas características das empresas. |