IMPACT OF RESEARCH AND DEVELOPMENT INVESTMENTS ON Firm's PERFORMANCE

Rocha, Leonardo Andrade; Dal-Poz, Maria Ester; Oliveira, Fernando Porfirio Soares De; Almeida, Carlos Alano Soares de

doi:10.1590/198055272013

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Revista de Economia Contemporânea

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Sumário

Artigos • Rev. econ. contemp. 20 (1) • Jan-Apr 2016 • https://doi.org/10.1590/198055272013 copy

IMPACT OF RESEARCH AND DEVELOPMENT INVESTMENTS ON Firm's PERFORMANCE

Authorship SCIMAGO INSTITUTIONS RANKINGS

ABSTRACT

This study examined the impact of innovative efforts, measured by investment in Research and Development, on sales growth, taking into account different "degrees of proximity" to the frontier. To test the hypothesis, we built a regression model with multilevel data to assess financial data of 1,500 firms from year 2012. We estimated the Total Factor Productivity of each firm and built an index of proximity to the frontier (firm with higher productivity). The results show that firms closer to the frontier employ R&D resources more efficiently, as their growth estimates are higher than those of firms situated further behind the frontier.

KEYWORDS:
technological frontier; R&D; innovation; firms' growth.

	Variáveis proxies	Fonte dos dados	Referência em outros estudos
y/l	Vendas por trabalhador	The 2012 EU Industrial R&D Investment Scoreboard	Hall, Lotti e Mairesse (2008HALL, B. H.; LOTTI, F.; MAIRESSE, J. Employment, innovation, and productivity: evidence from Italian microdata. Industrial and Corporate Change , v. 17, n. 4, p. 813-839, 2008., 2012)
k/y	Razão das despesas com capital físico em relação às vendas	The 2012 EU Industrial R&D Investment Scoreboard	Hall, Lotti e Mairesse (2008HALL, B. H.; LOTTI, F.; MAIRESSE, J. Employment, innovation, and productivity: evidence from Italian microdata. Industrial and Corporate Change , v. 17, n. 4, p. 813-839, 2008., 2012)
A	Produtividade Total dos Fatores - PTF	-	Hall, Lotti e Mairesse (2008)HALL, B. H.; LOTTI, F.; MAIRESSE, J. Employment, innovation, and productivity: evidence from Italian microdata. Industrial and Corporate Change , v. 17, n. 4, p. 813-839, 2008.
α	Elasticidade parcial do capital com retornos constantes de escala	Adotando um α = 1/3	Aghion e Bessonova (2006)AGHION, P.; BESSENOVA, E. On entry and growth: theory and evidence. OFCE - Revue de l'OFCE , v. 97, n. 5, p. 259-278, 2006.; Hall, Lotti e Mairesse (2008)HALL, B. H.; LOTTI, F.; MAIRESSE, J. Employment, innovation, and productivity: evidence from Italian microdata. Industrial and Corporate Change , v. 17, n. 4, p. 813-839, 2008.

Variável	Nº Obs.	Média	Desvio Pad.	Mín.	Máx.
P&D (€ Milhões)	1500	340,77	846,30	35,00	7.754,50
Vendas (€ Milhões)	1500	10.593,90	26.303,36	- 4.383,00	363.375,10
Inv. Capital Físico (€ Milhões)	1500	686,18	2.353,48	0,10	37.282,10
Lucros (€ Milhões)	1500	1.145,25	3.800,36	- 9.542,00	56.808,10
Trabalhadores (Nº)	1500	32.146,25	65.251,05	7,00	961.000,00

Variáveis Independentes	Variável Dependente: log(y)
Variáveis Independentes	(A)	(B)	(C)	(D)
log(P&D)	0,2024778*	0,2491252*	0,1385593*	0,2549556*
log(P&D)	0,0241601	0,0177517	0,0167845	0,0177546*
D_Farm&Biotec *log(P&D)	0,1250599*	-	-	-
D_Farm&Biotec *log(P&D)	0,0382912	-	-	-
log(l)	0,5369339*	0,5219874*	0,4763607*	0,5061634*
log(l)	0,03065	0,0182486	0,0180961	0,2379219
log(k)	0,2732131*	0,2274779*	0,3774505*	0,1147933*
log(k)	0,031582	0,0161096	0,0151075	0,0350348
π	-	0,0046246*	0,0039838*	0,0047104*
π	-	0,0002979	0,0003366	0,000305
D _Brics	-	-	-	-0,2082653*
D _Brics	-	-	-	0,0632308
D _Amer.Latina	-	-	-0,1572525	-
D _Amer.Latina	-		0,5557646	-
D _G8	-	-	-	0,1147933*
D _G8	-	-	-	0,0350348
Efeitos Fixos	-	-	-	-
- País	sim	sim	sim	não
- Setor	sim	sim	não	sim
- R²	0,9140	0,9373	0,9121	0,9308
- R² - Ajustado	0,9086	0,9334	0,9092	0,9285
- Estat. F	169,8600	238,3300	314,0200	407,0700
- P-valor (F)	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000
Nº Firmas	1500	1500	1500	1500
Teste de Heterocedasticidade	-	-	-	-
Teste de Breusch-Pagan / Cook-Weisberg	-	-	-	-
H₀: Variância Constante	-	-	-	-
- Estat. Qui-Quadrado	184,1400	0,2400	1,9600	1,3900
- P-valor (Qui-Quadrado)	0,0000	0,6268	0,1614	0,2388

Variáveis Independentes	Variável Dependente: log(y)
Variáveis Independentes	(A)	(B)	(C)	(D)
log(P&D)	0,0392117**	0,7871696*	-	-
log(P&D)	0,0159762	0,0277947
a*log(P&D)	0,4016181*	0,2281818*	0,3306488*	0,2530671*
a*log(P&D)	0,0119941	0,029304	0,0297079	0,0307218
a	-	-	0,4648853*	1,229196*
a			0,1546968	0,1699003
log(k)	0,7241093*	-	0,7553114*	0,8010073*
log(k)	0,0096768		0,0093101	0,0113005
π	0,0027622*	0,0082864*	0,0024661*	0,0014688*
π	0,0003096	0,0010018	0,0003145	0,0002858
D _Brics	-	-	-1,174301**	-0,453621
D _Brics			0,4997633	0,4294422
D _Amer.Latina	-0,6150631	-	-1,32684*	-1,03851**
D _Amer.Latina	0,50112		0,4997773	0,4341906
D _G8	-0,5234365	2,948861*	-	-
D _G8	0,5356277	0,4449032
Efeitos Fixos
- País	sim	sim	sim	sim
- Setor	não	sim	não	sim
- R²	0,9285	0,5911	0,9287	0,9506
- R²- Ajustado	0,9261	0,5780	0,9263	0,9475
- Estat. F	392,7400	44,9700	393,8100	306,8500
- P-valor (F)	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000
Nº Firmas	1500	1500	1500	1500
Teste de Heterocedasticidade
Teste de Breusch-Pagan / Cook-Weisberg
H₀: Variância Constante
- Estat. Qui-Quadrado	0,1700	15,7600	2,4300	1,7500
- P-valor (Qui-Quadrado)	0,6840	0,0001	0,1192	0,1855

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[TFN1] Fonte: Elaboração própria com base em dados da pesquisa.