Observações sobre o processo inflacionário brasileiro: 1986-1991

LUQUE, CARLOS ANTONIO

doi:10.1590/0101-31571993-0629

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Brazilian Journal of Political Economy

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Sumário

Articles • Brazil. J. Polit. Econ. 13 (2) • Apr-Jun 1993 • https://doi.org/10.1590/0101-31571993-0629 copiar

Observações sobre o processo inflacionário brasileiro: 1986-1991

Notes on the Brazilian inflationary process: 1986-1991

Autoria SCIMAGO INSTITUTIONS RANKINGS

RESUMO

O objetivo deste ensaio é examinar o processo inflacionário brasileiro de 1986-1991. Este ensaio seguirá a mais ampla linha analítica, considerando o processo inflacionário resultante da dinâmica evolutiva dos elementos que afetam a oferta e a demanda agregadas. Em relação às mudanças na demanda agregada, enfatizamos as relações entre as políticas fiscal e monetária. Ressaltamos que o impacto do déficit do setor público foi visto muito mais como um problema de financiamento do que como resultado de seus níveis. Em relação aos custos, enfatizamos o papel do preço relativo dos setores competitivos, mais importantes na determinação dos salários reais e do setor oligopolista. Nosso estudo parece sugerir que as causas do processo inflacionário brasileiro são muitas e complexas e sua solução não depende apenas da redução do déficit do setor público.

PALAVRAS-CHAVE:
Inflação; estabilização

Discriminação	1985	1986	1987	1988	1989	1989	1990
Discriminação	1985	1986	1987	1988	IPCt	IPCt+1	1990
Total	28,6	11,3	32,3	53,0	73,00	83,1	26,9
Nominal	4,4	3,6	5,7	4,8	12,38	6,9	-1,2
Operacional	-2,6	-1,6	1,0	-0,9	0,08	1,0	-4,5

Anos	1985	1986	1987	1988	1989	1990
Jan.	10,2	31,6	60,2	17,5	56,0	111,5
Fev.	22,0	44,5	60,8	25,4	70,0	111,2
Mar.	16,8	26,1	34,0	31,8	188,7	50,8
Abr.	13,4	45,2	27,0	33,1	133,7	44,7
Mai.	18,6	49,6	10,3	38,9	172,3	59,4
Jun.	22,9	50,3	24,5	39,7	120,5	44,2
Jul.	38,2	79,2	25,4	47,3	75,4	17,4
Ago.	36,3	66,2	22,0	61,8	67,7	13,7
Set.	27,8	76,3	27,3	46,0	89,6	6,3
Out.	27,9	100,9	22,5	66,2	123,9	5,7
Nov.	38,0	100,5	22,6	63,2	88,2	13,7
Dez.	52,5	82,7	30,4	58,7	128,9	9,4

1. Comércio geral (base: média 85=100)
Anos	1985	1986	1987	1988	1989	1990
Jan.	85.9	96.2	108.3	92.8	86.8	94.6
Fev.	78.1	90.8	99.5	97.9	96.5	78.9
Mar.	89.9	99.2	91.3	101.3	114.4	69.2
Abr.	84.9	113.4	93.3	95.5	101.1	80.5
Mai.	96.9	123.4	98.0	87.5	96.2	93.4
Jun.	92.8	117.9	86.9	102.2	100.9	82.4
Jul.	105.1	132.5	88.1	90.9	91.3	76.2
Ago.	125.0	109.0	90.2	90.0	92.5	86.5
Set.	102.5	136.3	90.2	88.0	93.5	87.0
Out.	111.5	147.9	88.5	79.2	90.3	85.4
Nov.	110.4	141.4	88.5	85.9	87.9	81.5
Dez.	135.6	175.0	90.9	88.0	89.7	80.5

2. Consumo de bens duráveis (base: média 1988=100)
Anos	1987	1988	1989	1990
Jan.		102.0	94.1	102.4
Fev.		120.1	110.9	88.0
Mar.		131.9	139.3	84.4
Abr.		113.9	120.0	104.4
Mai.		105.1	127.4	124.3
Jun.	101.2	115.0	114.6	101.5
Jul.	110.5	103.0	92.1	95.1
Ago.	114.7	92.4	96.9	111.5
Set.	114.9	89.0	99.4	109.5
Out.	102.5	86.6	93.6	114.8
Nov.	100.9	90.3	95.9	105.2
Dez.	101.5	94.3	105.5

Ano	1986	1987	1988	1989	1990
Jan.	100.0	104.6	101.4	110.6	104.1
Fev.	96.9	101.0	101.1	95.3	95.8
Mar.	109.1	109.4	101.7	99.3	91.4
Abr.	110.8	105.5	108.9	104.4	76.7
Mai.	111.7	104.2	113.0	103.7	74.2
Jun.	110.2	105.0	109.1	93.8	80.8
Jul.	112.0	96.6	108.0	100.5	91.3
Ago.	113.2	96.0	108.8	102.0	94.2
Set.	113.3	99.2	104.1	97.9	89.5
Out.	122.8	98.3	107.0	104.6	85.5
Nov.	118.6	107.8	113.8	115.1	93.2
Dez.	116.0	107.1	116.9	115.3	87.9

Ano	1985	1986	1987	1988	1989	1990
Jan.	99.0	96.9	88.8	95.4	82.3	55.2
Fev.	103.1	102.0	93.8	96.1	91.7	57.2
Mar.	107.9	98.6	87.9	96.3	81.5	52.8
Abr.	110.2	96.7	85.7	89.0	71.4	68.9
Mai.	98.6	95.7	91.8	87.2	64.6	72.8
Jun.	99.6	95.9	95.4	86.9	66.5	65.4
Jul.	98.4	94.7	106.7	85.9	70.9	60.9
Ago.	99.8	93.7	107.0	86.6	61.7	55.9
Set.	107.6	92.6	103.4	87.0	67.7	54.5
Out.	102.5	85.2	100.9	85.7	63.3	63.6
Nov.	93.7	85.8	91.0	81.8	54.3	66.1
Dez.	98.3	84.9	92.7	78.6	53.8	74.7

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[TFN1] Obs.: os valores percentuais apresentados para o período de 1985 a 1988, conceito operacional, foram calculados a partir da utilização do IPC (t); para o ano de 1989 calcularam-se utilizando o IPC(t) e IPC(t+1), para as operações sujeitas a taxas de juros de curto prazo; e, em 1990, foi aplicado IPC(t+1) para todas as operações ativas e passivas com o setor interno.

[TFN2] Fonte: Brasil-Programa Econômico, Banco Central do Brasil, março de 1990 e março de 1991.