Crises cambiais na América Latina, Leste Asiático e Rússia

RESUMO

Vários países em desenvolvimento, principalmente no Leste Asiático e na América Latina e na Rússia, sofreram crises cambiais na década de 1990. Examinamos a corrida até a crise em termos de alguns indicadores macro sugeridos por vários modelos de crise. Em seguida, examinamos as consequências da crise, em contraste com a maioria dos trabalhos empíricos que se concentram em determinar as causas das crises. Procuramos explicar a situação pré e pós-crise à luz de vários modelos de crise. Descobrimos que o modelo de crise de primeira geração, apesar das anomalias, parece se adequar às crises dos países latino-americanos, ao passo que não se ajusta à crise dos países asiáticos. O caso russo é diferente de qualquer um dos modelos de crise. A crise eliminou os aspectos da doença holandesa levando a um grande aumento das exportações e à melhora do saldo em conta-corrente. Isso resultou em uma maior taxa de crescimento do PIB. Também descobrimos que o índice de pressão do mercado de câmbio não tem sucesso em prever as crises.

PALAVRAS-CHAVE:
Regime monetário; crise monetária; balança de pagamentos