O Plano Cruzado: teoria e prática

MARQUES, MARIA SILVIA BASTOS

doi:10.1590/0101-31571988-3101

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Brazilian Journal of Political Economy

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Sumário

Artigo • Brazil. J. Polit. Econ. 8 (3) • Jul-Sep 1988 • https://doi.org/10.1590/0101-31571988-3101 copiar

O Plano Cruzado: teoria e prática

The Cruzado Plan: theory and practice

Autoria SCIMAGO INSTITUTIONS RANKINGS

RESUMO

O objetivo deste artigo é revisar a experiência de estabilização implementada no Brasil em 1986. A primeira seção discute os fundamentos teóricos do chamado Plano Cruzado. Uma breve revisão do desempenho da economia brasileira é apresentada na seção a seguir, bem como os principais aspectos do programa de estabilização. A seção final analisa a implementação do Plano Cruzado, seus problemas e a gestão da política econômica durante 1986 e os primeiros meses de 1987.

PALAVRAS-CHAVE:
Inflação; estabilização; Plano Cruzado

Período	IGP-DI		INPC		IPCA
Período	No mês	Em 12 meses	No mês	Em 12 meses	No mês	Em 12 meses
1985 - Jan.	12,6	232,1	11,8	216,0	11,8	221,3
Fev-	10,2	225,9	10,9	219,5	10,9	225,3
Mar.	12,7	234,1	9,9	219,8	10,2	228,9
Abr.	7,2	228,8	8,6	217,1	8,2	224,9
Mai.	7,8	225,6	7,2	212,7	7,2	219,4
Jun.	7,8	221,4	8,3	208,1	8,5	214,8
Jul.	8,9	217,3	10,1	210,8	10,3	216,4
Ago.	14.0	227,0	11,6	219,5	12,0	224,3
Set.	9,1	222,9	10,1	216,6	11, 1	222,4
Out.	9,0	212,8	10,3	215,9	10,6	223,0
Nov.	15,0	227,2	14,2	227,0	14,0	233,0
Dez.	13,2	235,1	15,8	239,1	15,1	242,2
1986 - Jan.	17,8	250,4	15,0	248,7	14,4	250,2
Fev.	15,0	265,8	12,5	253,5	12,7	256,1

Período	Trigo	Energia elétrica	Telecomunicações	Gasolina	Óleo diesel	Álcool	Produtos siderúrgicos	Correios e telégrafos	IGP-DI
1985 - Jan.	-	-	41,5	-	-	-	-	-	12,6
Fev.	20,0	31,7	-	26,9	27,0	27,0	40,9	-	10,2
Mar.	25,0	12,0	-	-	-	-	-	83,3	12,7
Abr.	-	-	-	-	-	-	-	-	7,2
Mai.	-	-	-	-	-	-	-	-	7,8
Jun.	-	22,8	-	-	-	-	15,8	-	7,8
Jul.	-	8,5	39,0	13,8	13,8	13,5	8,5	20,0	8,9
Ago.	-	32,5	-	4,5	4,6	4,4	18,0	48,0	14,0
Set.	25,0	9,5	37,9	10,9	10,5	11,3	9,8	-	9,1
Out.	-	20,0	-	9,4	9,0	9,1	15,5	-	9,0
Nov.	34,0	14,0	-	14,1	11,5	14,3	14,0	-	15,0
Dez.	-	12,0	-	18,2	12,8	18,1	12,5	-	13,2
Acumulado	151,3	306,7	171,2	146,9	130,2	146,7	239,5	225,6	235,1
1986 - Jan.	-	-	27,2	-	-	-	9,0	-	17,8
Fev.	-	8,0	-	13,0	13,1	13,1	-	-	15,0

Período	IPCA			INPC			IGP-DI
Período	No mês	No ano	Em 12 meses	No mês	No ano	Em 12 meses	No mês	No ano	Em 12 meses
1986 - Mar.	-0,1	32,8	214,6	-1,3	32,8	211,2	-1,0	42,9	242,5
Abr.	0,8	33,8	191,5	0,4	33,4	185,4	-0,6	42,1	217,5
Mai.	1,4	35,7	176,8	1,1	34,8	170,4	0,3	42,5	195,6
Jun.	1,3	37,5	160,4	1,0	36,1	153,2	0,5	43,3	175,5
Jul.	1,7	39,8	142,3	0,9	37,3	134,9	0,6	44,2	154,6
Ago.	3,6	44,9	123,9	1,1	38,8	111,6	1,3	46,1	126,3
Set.	1,7	47,4	103,4	1,2	40,5	93,4	1,1	47,7	109,6
Out.	1,9	50,2	89,1	1,4	42,5	80,1	1,4	49,8	94,9
Nov.	5,5	58,3	79,5	3,3	47,2	67,2	2,5	53,4	73,7
Dez.	11,7	76,8	76,8	7,3	57,9	57,9	7,6	65,0	65,0

Período	Base monetária			Meios de pagamento
	Saldos	Variações percentuais		Saldos	Variações percentuais
	Saldos	No mês	Em 12 meses	Saldos	No mês	Em 12 meses
1986 - Mar.	58.997	13,5	306,1	186.724	64,0	536,9
Abr.	80.889	37,1	414,9	227.149	21,6	599,3
Mai.	100.012	26,6	468,4	265.855	17,0	658,1
Jun.	114.675	14,7	505,8	298.662	1,23	648,1
Jul.	126.648	10,4	468,3	320.390	7,3	597,5
Ago.	137.694	8,7	482,7	336.754	5,1	549,3
Set. (P)	152.379	10,7	453,0	358.638	6,5	492,1
Out. (P)	154.476	1,4	419,7	374.842	4,5	473,7
Nov. (P)	159.954	3,5	384,4	388.726	3,7	427,0
Dez. (P)	171.529	7,2	291,1	427.440	10,0	320,6

Período	Taxas nominais		Taxas reais
Período	Overnight	CDB	Overnight	CDB
1986 - Jan.	16,74	18,04	0,44	1,56
Fev.	13,88	16,12	-0,42	1,54
Mar.	1,27	1,51	1,38	1,62
Abr.	1,28	1,57	0,50	0,78
Mai.	1,23	1,76	-0,17	0,36
Jun.	1,27	1,72	0,00	0,50
Jul.	1,95	2,15	0,75	1,04
Ago.	2,57	2,71	0,88	1,01
Set.	2,94	3,04	1,20	1,30
Out.	1,96	3,31	0,06	1,38
Nov.	2,37	4,96	-0,89	1,62
Dez.	5,47	9,49	-1,68	2,07

Período	Trigo	Energia elétrica	Telecomunicações	Gasolina	Óleo diesel	Álcool	Produtos siderúrgicos	Correios e telégrafos
1983	100	100	100	100	100	100	100	100
1984	132	96	88	119	123	131	102	82
1985	99	117	71	87	84	96	103	80
Out. 86	66	101²	60	66	64	73	75	53
Dez. 86	60	96	74	96	58	106	68	87

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[TFN1] Fontes: Fundação Getúlio Vargas, Conjuntura Econômica, fev. 1985, fev. e dez. 1986; Fundação Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, Indicadores IBGE, ago. 1986.