Resumo
Este artigo trata da relação entre instituições e problemas de estabilização. Seu objetivo é demonstrar que a consideração das instituições pode fornecer respostas para questões que a análise macroeconômica convencional não tem conseguido. A principal questão é: por que, no Brasil, do início da década de oitenta em diante, a taxa de inflação não cai para níveis civilizados, mas não passa por um processo hiperinflacionário? A abordagem é aquela fornecida pela “Nova Economia Institucional” (NIE) e a hipótese provisória é que a indexação formal - uma instituição alocativa criada pelo governo militar - (PAEG, 1967) - teria deslocado a instituição constitutiva e fundamental, ou seja, o dinheiro, a moeda oficial. Como resultado desse processo - um processo distinto na América Latina pelo sinal oficial e legal da indexação brasileira -, a elevação recorrente dos preços teria se transformado em uma instituição.
Palavras-chave:
Estabilização; indexação; inflação; emissão de moeda