Análise dos algoritmos Tick Rule e Bulk Volume Classification no mercado acionário brasileiro

RESUMO

O objetivo deste artigo foi comparar o desempenho dos algoritmos Tick Rule (TR) e Bulk Volume Classification (BVC) na classificação de transações de ações negociadas na B3 e, assim, indicar o melhor método como ferramenta de auxílio às decisões de investimento. Os ativos foram separados em três grupos conforme o volume transacionado. Os dados reais foram utilizados para verificar a acurácia dos algoritmos, sendo as informações de 2018 utilizadas para estimar os melhores parâmetros do BVC, e as de 2019, para testar a sua eficiência. Posteriormente, foi calculado o Volume-Synchronized Probability of Informed Trading (VPIN) para cada ação utilizando o TR e o BVC. Esses valores foram comparados com o VPIN apurado com os dados reais. Observou-se que o TR apresenta melhor performance em relação ao BVC para todos os três grupos de ações. As análises das propriedades dos métodos revelaram que a base na qual o TR está calcado se sustenta no mercado brasileiro, enquanto a mecânica do BVC não reflete a realidade.

Palavras-chave:
Tick Rule; Bulk Volume Classification; VPIN; Microestrutura de mercado