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O desequilíbrio do setor público brasileiro: cenários alternativos* * Os autores agradecem os comentários de Juan Carlos Lerda, Neantro Saavedra Rivano, Carlos Alberto Longo, Joaquim Elói Cirne de Toledo e Ernani Hickman a uma versão preliminar deste trabalho. Os erros e omissões remanescentes são de inteira responsabilidade dos autores.

The imbalance of the Brazilian public sector: alternative scenarios

RESUMO

O desequilíbrio do setor público brasileiro, medido pelo crescimento da dívida líquida global do setor público em relação ao PIB, é examinado com e sem o “Plano Cruzado”. Dois modelos são usados, um baseado em um quadro de tempo discreto e outro baseado em um quadro de tempo contínuo, para traçar trajetórias da relação dívida-PIB para o restante da década, concentrando-se no período 1985-1990. Chegam-se a duas conclusões principais. A primeira, de natureza teórica, é que os modelos de tempo discreto são inadequados em um contexto inflacionário, pois subestimam severamente o imposto inflacionário. A segunda é que o Plano Cruzado pode exercer forte pressão sobre as finanças do governo devido à queda drástica do imposto inflacionário.

PALAVRAS-CHAVE:
Plano cruzado; dívida pública

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