Economic growth, increasing results and monopolist competition

In this article we investigate the theoretical shortcomings of traditional neoclassical growth models and how the new literature of endogenous growth has emerged to overcome these shortcomings. We study the theoretical reasons for hypothesis in the traditional models - some of them necessary for the existence of equilibrium - that implied counter-factual empirical results, like convergence. We will investigate how these hypotheses were relaxed or substituted, up to a point where the new literature ends up working with increasing returns and monopolist competition models of Schumpeterian inspiration that deliver sustained growth and creative destruction.

KEYWORDS:
Endogenous growth models; economic growth; Neo-Scjumpeterian analysis

Authorship

PEDRO CAVALCANTI FERREIRA

Escola de Pós-Graduação em Economia da Fundação Getúlio Vargas - FGV, Rio de Janeiro/RJ, Brasil. E-mail: pedro.ferreira@fgv.brFundação Getúlio VargasBrasilRio de Janeiro, RJ, BrasilEscola de Pós-Graduação em Economia da Fundação Getúlio Vargas - FGV, Rio de Janeiro/RJ, Brasil. E-mail: pedro.ferreira@fgv.br

ROBERTO ELLERY JR

University of Pennsylvania, Philadelphia/PA, United States. E-mail: rgellery@gmail.comUniversity of PennsylvaniaUnited StatesPhiladelphia, PA, United StatesUniversity of Pennsylvania, Philadelphia/PA, United States. E-mail: rgellery@gmail.com

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Agradecemos os comentários e sugestões de Paulo Arvate, João Victor Issler e Samuel Pessôa. Agradecemos também a CAPES e ao CNPQ pelo apoio financeiro. Qualquer erro remanescente é de inteira responsabilidade dos autores.

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Figura 1

Gráfico 1

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Figura 1

Gráfico 1

\frac{Y}{A L} = K^{α} {(A L)}^{- α} = K^{α}

(1)

\dot{k} (t) = s k {(t)}^{α} - (n + g + δ) k (t),0 < α < 1

(2)

k * = {[\frac{s}{(n + g = δ)}]}^{\frac{1}{1 - α}}

(3)

\log [\frac{Y (t)}{L (t)}] = \log A (0) + g t + \frac{α}{1 - α} \log (\frac{s}{n + g + δ})

\begin{matrix} \underset{{C_{t}}_{0}^{\infty}}{M a x} \sum_{t = 0}^{\infty} β^{t} U (C_{t}), \\ s . a . C_{t} + I_{t} = r_{t} K_{t} + w_{t} L_{t}, \\ K_{t + 1} = I_{t} + (1 - δ) K_{t}, \\ K_{0} d a d o . \end{matrix}

\underset{L_{t}, K_{t}}{M a x} F (L_{t}, K_{t}) - w_{t} L_{t} - r_{t} K_{t}

\frac{U' (C_{t + 1})}{U' (C_{t})} = β [r_{t} + (1 - δ)],

(4)

\frac{C_{t + 1}}{C_{t}} = β [F_{k}^{'} (.) + (1 - δ)]

F_{k}^{'} (k *) + (1 - δ) = 1 / β .

F_{K} K_{t} + F_{L} L_{t} = F (K_{t}, L

r_{t} K_{t} + w_{t} L_{t} = F (K_{t}, L_{t}),

F_{K} K + F_{L} L = α A K_{1}^{α + θ} L_{t}^{1 - α} + (1 - α) A K_{t}^{α + θ} L_{t}^{1 - α} + θ A K_{t}^{α + θ} L_{t}^{1 - α} > F (K_{t}, L_{t})

Y_{t} = F (K_{t}, L_{t}) Ω ({\bar{K}}_{t}), Ω' > 0

F (K_{t}, L_{t}) Ω ({\bar{K}}_{t}) = A K_{t}^{α} L_{t}^{1 - α} {\bar{K}}_{t}^{θ},

\begin{matrix} \underset{{C_{t}}_{0}^{\infty}}{M a x} \sum_{t = 0}^{\infty} β^{t} U (C_{t}) \\ s . a . C_{t} + I_{t} = A K_{t}^{α} L_{t}^{1 - α} {\bar{K}}_{t}^{θ} \\ K_{t + 1} = I_{t} - (1 - δ) K_{t} \\ K_{0} d a d o . \end{matrix}

C . E . S ., U (C) = \frac{C^{1 - σ} - 1}{1 - σ} o n d e 1 / σ é a e l a s t i c i d a d e d e s u b s t i t u i ç ã o .

{[\frac{C_{t}}{C_{t + 1}}]}^{- σ} = {[\frac{C_{t + 1}}{C_{t}}]}^{σ} = β (α A K_{t}^{α - 1} L_{t}^{1 - α} {\bar{K}}^{θ} + (1 - δ));

(5)

\frac{C_{t + 1}}{C_{t}} = {[β (α A k_{t}^{a - θ - 1} + (1 - δ))]}^{\frac{1}{σ}}

(6)

γ_{c} = \frac{C_{t + 1}}{C_{t}} = {(β (α \bar{A} + (1 - δ)))}^{\frac{1}{σ}},

\begin{matrix} \underset{{C}}{M a x} \int_{0}^{\infty} e^{- ρ t} \frac{c^{1 - σ} - 1}{1 - σ} d t \\ s . a . \dot{k} = A k - c \\ k_{0} d a d o . \end{matrix}

(7)

c^{- σ} = λ

(8)

\frac{\dot{λ}}{λ} = ρ - A

\lim_{t \to \infty} k_{t} u' (c_{t}) e^{- ρ t} = 0

(9)

\frac{\dot{c}}{c} = \frac{A - ρ}{σ}

M a x P (x_{i}) x_{i} - τ_{t} η x_{i}

Π_{t} = (α + β) P_{t} x_{t},

M a x [P_{A} δ H_{A} A - w_{H} H_{A}]

H_{y} = \frac{1}{δ} \frac{α}{(1 - α - β) (α + β)} r,

(10)

g = δ H - \frac{α}{(1 - α - β) (α + β)} r

(11)

g = \frac{δ H - Λ ρ}{σ Λ + 1},

M a x [λ H_{A} V_{t + 1} - w_{H} H_{A}]

V_{t + 1} = Π_{t + 1} / (ρ + λ H_{A t + 1})

\ln Y_{τ + 1} - \ln Y_{τ} = λ \cdot n * \ln γ + ε_{t}

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Centro de Economia Política Rua Araripina, 106, CEP 05603-030 São Paulo - SP, Tel. (55 11) 3816-6053 - São Paulo - SP - Brazil
E-mail: cecilia.heise@bjpe.org.br

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