Resumo em Português:

RESUMO Este artigo examina o caráter simbólico da nova moeda brasileira, o Real, cujo nome sugere sua ambição de não apenas representar um valor, mas ser a própria realidade. Além disso, a utilização de imagens naturais, em vez de históricas, no carimbo das novas notas indica o desejo de dar o caráter de realidade à moeda lançada em 1994, enquanto mostra a inflação como produto de uma imaginação desordenada. Portanto, a nova representação simbólica da moeda combina muito bem com o discurso político que sustenta o real.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT This paper examines the symbolic character of the Brazilian new currency, the Real, whose name suggests its ambition of not only represent a value, but to be the reality itself. Also, the utilization of natural pictures instead of historical ones on the stamp of the new bills points the wish of giving the character of reality to the currency launched in 1994, meanwhile shows the inflation as product of a disordered imagination. Therefore, the new currency symbolic representation matches very well to the political discourse that sustains the Real.

Resumo em Português:

RESUMO Este texto critica a ideia, bastante difundida atualmente, da necessidade de se buscar microfundamentos para a macroeconomia. Os autores argumentam que esses dois campos da economia, a micro e a macroeconomia, utilizam abordagens metodológicas diferentes. A microeconomia trata dos problemas econômicos segundo uma metodologia lógico-dedutiva, enquanto a macroeconomia caracteriza-se mais por uma abordagem histórico-indutiva. A tentativa de reduzir-se a macroeconomia à microeconomia, ou vice-versa, traz apenas um empobrecimento à ciência e ao debate econômico, em que, idealmente, deveria haver espaço para um grande pluralismo de ideias e correntes teóricas.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT This paper criticizes the idea, widespread today, of the need to seek micro-foundations for macroeconomics. The authors argue that these two fields of economics, micro and macroeconomics, use different methodological approaches. Microeconomics deals with economic problems according to a logical-deductive methodology, while macroeconomics is more characterized by a historical-inductive approach. The attempt to reduce macroeconomics to microeconomics, or vice versa, brings only an impoverishment to science and economic debate, in which, ideally, there should be room for a great pluralism of ideas and theoretical currents.

Resumo em Português:

RESUMO Este texto analisa a ocorrência de crises nos mercados financeiros das economias chamadas emergentes. Na segunda seção analisam-se os fatores que podem levar à ocorrência de crises financeiras nesses mercados, bem como sugerem-se algumas medidas macroeconômicas ou arranjos institucionais que poderiam evitá-las ou minimizá-las. Na terceira seção discute-se o papel de organismos internacionais, principalmente do FMI, com relação à prevenção e resolução dessas crises.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT This text analyzes the occurrence of crises in the financial markets of the so-called emerging economies. In the second section, we analyze the factors that can lead to financial crises in these markets, as well as suggest some macroeconomic measures or institutional arrangements that could prevent or minimize them. The third section discusses the role of international organizations, especially the IMF, in preventing and resolving these crises.

Resumo em Português:

RESUMO O artigo argumenta que, ao controlar os preços públicos, o governo entra em uma armadilha: esse controle não reduz a inflação como esperado no primeiro momento e ativa fatores que a aumentarão posteriormente. A análise é desenvolvida para preços administrados pelo governo na área de energia e emprega um modelo de insumo-produto que leva em consideração os impactos diretos e indiretos das mudanças de preço. Quando os preços públicos são reduzidos, o impacto sobre a inflação é pequeno; mas, como isso cria dificuldades financeiras para as empresas públicas, elas demandam recursos do governo e/ou valorização dos preços posteriormente.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT The paper argues that in controlling public prices government gets into a trap: this control does not reduce inflation as expect in the first moment and activates factors that will increase it later on. The analysis is developed for government administered prices in the area of energy and employs an input-output model that takes into account the direct and indirect impacts of price changes. When public prices are reduced, the impact on the inflation is small; but, since this create financial difficulties for the public companies, they will either demand government resources and/or price appreciation later on. These will act through price expectations to increase inflation more than proportionally in the future.

Resumo em Português:

RESUMO O Plano Real de estabilização foi dividido em três fases. A primeira fase envolveu problemas de natureza fiscal: o déficit governamental. O segundo, realizado de março a junho de 1994, teve como objetivo equilibrar preços e remunerações relativos. O terceiro passo derrubaria a inflação. O objetivo do artigo é discutir se o dispositivo introduzido na segunda etapa do Plano, a Unidade Real de Valor (URV), cumpriu o objetivo de auxiliar a economia brasileira na descoberta de um vetor equilibrado de preços relativos. Conclui-se que a URV não desempenhou seu papel adequadamente e que o plano, apesar desse problema, foi bem-sucedido no período inicial da terceira etapa devido a outros motivos - também discutidos no texto.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT The Real Plan of stabilization was divided into three phases. The first phase concerned problems of fiscal nature: the governmental deficit. The second one, performed from March to June of 1994, purposed to balance relative prices and remunerations. The third step would knock down the inflation. The article’s aim is to discuss if the device introduced in the second step of the Plan, the Unidade Real de Valor (URV), carried out the goal of aiding the Brazilian economy in the discovery of a balanced vector of relative prices. One carries to the conclusion that the URV did not play its role properly and that the Plan, despite this problem, was successful in the initial period of the third step due to other motives - also discussed in the text.

Resumo em Português:

RESUMO Neste artigo, investigamos as deficiências teóricas dos modelos tradicionais de crescimento neoclássico e como a nova literatura de crescimento endógeno surgiu para superar essas deficiências. Estudamos as razões teóricas da hipótese nos modelos tradicionais - alguns deles necessários para a existência de equilíbrio - que implicaram resultados empíricos contra-factuais, como convergência. Investigaremos como essas hipóteses foram relaxadas ou substituídas, até um ponto em que a nova literatura acaba trabalhando com retornos crescentes e modelos de concorrência monopolista de inspiração schumpeteriana que proporcionam crescimento sustentado e destruição criativa.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT In this article we investigate the theoretical shortcomings of traditional neoclassical growth models and how the new literature of endogenous growth has emerged to overcome these shortcomings. We study the theoretical reasons for hypothesis in the traditional models - some of them necessary for the existence of equilibrium - that implied counter-factual empirical results, like convergence. We will investigate how these hypotheses were relaxed or substituted, up to a point where the new literature ends up working with increasing returns and monopolist competition models of Schumpeterian inspiration that deliver sustained growth and creative destruction.

Resumo em Português:

RESUMO A abordagem walrasiana na teoria neoclássica visa explicar um equilíbrio geral e estável ao longo do tempo, que é determinado pelo comportamento maximizador dos agentes no mercado. Este artigo pretende destacar as principais deficiências lógicas inerentes à Teoria do Equilíbrio Geral, que têm implicações importantes no nível da pesquisa. Nesse contexto, as principais questões passam a ser: i) no nível das premissas, a questão da estabilidade introduz uma indeterminação fundamental no modelo; ii) as conhecidas imperfeições do mercado no mundo real contribuem para a impossibilidade de estabelecer princípios gerais. A busca para resolver os problemas por meio de uma abordagem mais realista gera novas indeterminações e dificulta ainda mais o Pareto Optimum. Para entender melhor as impossibilidades lógicas e metodológicas dessa teoria, o artigo sugere encaminhar o programa de pesquisa à filosofia construtivista racional dos tempos modernos.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT The Walrasian approach in the neoclassical theory aims to explain a general and stable equilibrium over time which is determined by the maximizing behaviour of agents in the marketplace. This paper intends to highlight the main logical shortcomings inherent to the General Equilibrium Theory, which have important implications at the research level. In this context, the main issues become: i) at the level of assumptions, the issue of stability introduces a fundamental indetermination in the model; ii) the well-known market imperfections in the real world contribute to the impossibility of setting general principles. The search to address the issues through a more realistic approach generates new indeterminations and makes it even more difficult to attain the Pareto Optimum. In order to better understand the logical and methodological impossibilities of this theory, the article suggests referring the research program to the rational constructivist philosophy of modem times.

Resumo em Português:

RESUMO Neste trabalho mostra-se que o Brasil já entrou, no século passado, com atraso em relação aos países desenvolvidos. As três principais visões para explicar esse fato são revistas e uma quarta visão, baseada em desenvolvimentos teóricos recentes, é apresentada. Essa visão explica o atraso da economia brasileira pela composição de suas classes sociais, as raízes históricas destas e as suas interrelações.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT In this work, it is shown that Brazil has already entered the past century behind the developed countries. The three main views to explain this fact are reviewed and a fourth, based on recent theoretical developments, is presented. This view explains the backwardness of the Brazilian economy due to the composition of its social classes, their historical roots and their interrelations.

Resumo em Português:

RESUMO O objetivo deste ensaio é analisar a demanda por M4 e os fluxos de capital no México para o período 1978-1990. A análise econométrica utiliza fortemente a metodologia geral a específica, a cointegração e um modelo de correção de erros. A evidência empírica mostra a existência de uma demanda estável por M4. A demanda por M4 depende, a longo prazo, de renda e taxa de juros. No curto prazo, as mudanças na taxa de inflação e o efeito da substituição da moeda são fatores relevantes para explicar M4. A presença de substituição de moeda implica que as autoridades devem levar em consideração os diferenciais nas taxas de juros entre o México e os Estados Unidos.

Resumo em Inglês:

ABSTRACT The objective of this essay is to analyze the demand for M4 and the capital flows in Mexico for the period 1978-1990. The econometric analysis heavily uses the general to specific methodology, cointegration and an error correction model. The empirical evidence shows the existence of a stable demand for M4. The demand for M4 depends, in the long run, on income and interest rate. In the short run the changes in the inflation rate and the currency substitution effect are relevant factors to explain M4. The presence of currency substitution implies that the authorities must take account of the differentials in the interest rates between Mexico and the United States.